所以 BTC 微策略从永远不出售 BTC 变成了可出售 Btc 去拉股票，永远不卖的叙事变了，依然摆脱不了美股大宗商品的命. 🟢 Strategy，发布基于 BTC 的资本管理框架 ✅ 关于股息及 USD 储备 -Strategy 目前持有约 $2.55B 规模的 USD Reserve -储备基本上仅用于支付优先股股息、债务利息 -目前年度优先股股息 + 利息费用约为 $1.76B 水平，仅凭当前储备可覆盖约 17.4 个月 -维持至少 12 个月的股息/利息支付能力 ✅ STRC 股息率上调至 12% -Strategy 将 STRC 的年度股息率上调至 12.00% -目标是让 STRC 长期在面值 $100 附近交易，具体为 $99~$100 区间 -但这并非保证，未来可每月根据 STRC 价格、市场利率、BTC 价格、波动性、信用利差、USD 储备情况等调整股息率 ✅ 批准最高 $1B 优先股回购计划 -批准可回购 STRC、STRF、STRD、STRK 等数字信用证券，规模最高 $1B -提到初期优先顺位很可能是 STRC -其逻辑是，如果优先股相对于面值折价交易，公司进行回购可减少未来股息负担并改善资本结构 -回购低价交易的优先股，对公司而言具有减少未来股息成本的效果 ✅ MSTR 普通股也可最高 $1B 回购 -Strategy 也批准了针对 MSTR A 类普通股最高 $1B 规模的自家股票回购计划 -如果判断 MSTR 股价低于内在价值，可通过自家股票回购提升长期股东价值 ✅ BTC Monetization Program -Strategy 董事会批准了一项可出售部分 BTC 的计划 -最多筹集 $1.25B，以补强 USD Reserve -用于支付优先股股息及债务利息，或补充 USD Reserve -筹备用于回购优先股及 MSTR 自家股票的资金(雪球｜xueqiu)