6月11号晚SpaceX上市前夜在OKX星球做了一场直播，现在回看当时聊到的几个关于SpaceX上市走势的观点算是得到了验证： $135的发行价不太可能破发； 低流通、纳入指数的预期、解锁安排、业务预期这几点都能带动IPO后有一波行情； 越临近解禁需要越谨慎，年底解锁完后应该会迎来中长期配置的好时机（这一点得等以后再验证了） 其实直播更值得看的是对SpaceX业务模式拆解： 1、在与xAI合并之前，SpaceX是一个盈利能力很好的公司，发射业务和星链业务25年150亿美金的营收、40对亿美金的净利润。IPO文件上的25年财报亏损基本上都是合并之后xAI业务亏损带来的。 2、但是跟Authropic、谷歌签订了算力出租合同之后，这份合同每年就能带来250亿美金的现金流。抛开运营成本，也能完全覆盖AI业务的亏损，甚至AI业务也变成了盈利业务、这能带来极大地改变SpaceX的整体现金流。 3、星链业务的发展前景非常好，25年星链业务营收113亿美金，利润44亿美金。关键是26年一季度星链订阅用户1030万，而一年前的25年一季度星链订阅用户只有500万，一年时间翻倍。长期看星链用户到亿级别是完全没问题的。 详细内容大家可以看mercy发的直播剪辑或者去okx星球看直播回放https://oyidl.net/ul/t7vZ0vT 多谢@Mercy_okx @Haiteng_okx @okxchinese(qinbafrank)