SPCX 会出现总市值一直涨 但股价在持续跌的情况 因为锁定的股票在不断解锁 详细拆解一下 SpaceX 这次锁定期分批解锁 没有那种一刀切的 180 天锁定期 内部人可以分批卖，而且第一批能卖的时间，比大家理解里的标准 IPO 锁定期早很多 时间点大概是这样 1/ 2026 年 Q2 财报后，大概 8 月 11 日，最多先解锁 20%。如果 SPCX 在过去 10 个交易日里，有 5 天价格比 135 美元 IPO 价高 30%，也就是站上 175.50 美元，还能再多解锁 10% 2/ IPO 后第 70、90、105、120、135 天，还有 5 批按时间解锁。每批放出 7% 的合格股份 3/ 2026 年 Q3 财报后，大概 10 月底到 11 月初，再解锁 28% 4/ IPO 后第 180 天，大概 12 月 9 日，剩下的全部解锁 马斯克和一些核心投资人锁得更久，是 366 天。差不多要到 2027 年 6 月才解锁 再说下规模 这次 IPO 卖了大概 5.556 亿股，占总股本约 4.2%。也就是说，上市后真正流通的筹码很少 剩下 95.8% 都是 IPO 前锁住的股份 早期能释放出来的，主要就是员工和早期支持者那部分分阶段解锁的股份 这个设计挺聪明 它没有把卖压全堆到某一天，而是拆成好几波慢慢放出来 但 8 月财报一定要盯紧 那会是第一波真正有意义的解锁窗口，最多可能放出合格股份的 30% 后面整个秋天，筹码会一点点流出来 现在流通盘很小，所以涨的时候会很猛，砸的时候也会很狠 非财务建议 本条推文由 @MSX_CN 支持 让优质资产自由流通 https://msx.com/?code=Hl6B41(UNICORN⚡️🦄)