比特币的 Investor Price 目前在 48300 美元附近。 换句话说，这条线代表的是「还活着的投资者们，持有的 大概成本是多少钱」。 从历史来看，这条线有个很明显的特点： 🔸熊市里跌破它，往往意味着全市场大面积亏损； 🔸牛市里回踩它，往往容易形成强支撑； 🔸每轮周期这条线都会持续抬升，因为越来越多高成本筹码进入市场。 看图里的几个箭头： 几个关键阶段，BTC回调基本都在这条成本线附近完成换手，然后继续向上。 所以意味着整个市场仍然有接近 30% 左右的安全垫，你理解为潜在的下跌空间也可以……😂 相比之下，ETH 的 Delta Price 更极端，只评估给到 700u。 Delta Price 可以理解成市场极度绝望时的结构性成本底。历史上 BTC 和 ETH 价格只有在最惨烈的熊市末期，才会接近 Delta Price。(BITWU.ETH 🔆)