✅ 2026年美联储降息预期：华尔街集体倒戈，仅剩花旗“孤勇者”坚守 近期，随着5月非农数据大幅超预期（新增17.2万）、通胀压力反弹（能源价格受地缘冲突推高）、就业市场保持强劲以及AI需求持续支撑经济韧性，华尔街各大投行对2026年美联储降息的预期几乎全线崩塌。 年初时多数机构还预计年内至少1-3次降息，但如今受高油价、关税影响及核心PCE通胀可能维持在3%以上等因素驱动，绝大多数投行已放弃2026年降息预测，部分甚至开始计入2027年加息的可能性。 在主要投行中，只有花旗（Citi）依然坚持年内降息的“孤勇者”立场，预计2026年内降息三次（首次推迟至9月），理由是当前强劲的就业增长难以持续，劳动力市场将在未来3个月内明显软化。 高盛（Goldman Sachs）最新已彻底放弃2026年降息预测，将首次降息推迟至2027年6月和12月；摩根大通（J.P. Morgan）早年初就将加息纳入基准预测；法国巴黎银行（BNP Paribas）则预计2026年12月起连续加息三次。 市场之所以特别关注花旗的观点，是因为其在过去美联储政策预测上多次展现精准预判能力——去年在多家大型对手预测“按兵不动”时，花旗准确预判了三次25基点的降息。 当前整体利率路径：联邦基金利率维持在3.50%-3.75%区间，市场期货定价显示2026年大概率持平或微升，真正宽松可能要等到2027年。 对资产的影响： 美元短期偏强，美债收益率易上行，高估值科技成长股尤其是AI板块将继续面临估值压力，“数据越强、降息越难”的逻辑仍在持续发酵。 2026年降息预期已从年初“共识”变为如今的“少数派”。在新主席Kevin Warsh面临“不可能三角”困境的背景下，美联储的政策空间被严重压缩。 后续本周5月CPI数据（今晚发布）和下周FOMC会议（6月16-17日）将成为关键考验窗口。(看不懂的SOL)