“这个分配阶段感觉像是一次大规模的换手。 比特币投资者的平均成本基准大约是 $53K。 从历史上看，熊市通常只有在价格跌破已实现价格后才会结束。我原以为在机构资金流入和 MSTR 几乎没有卖出任何 BTC 的情况下，这个水平很难再次触及。 但目前的价格走势表明，卖压异常强劲。 • 自 2023 年 1 月以来，MSTR 购买了 711,206 BTC，仅卖出了 32 BTC，从流通中移除了 711,174 BTC。 • 自 2024 年 3 月 BTC 价格也在 $63K 时，ETF 吸收了 509,102 BTC，而 MSTR 购买了 650,706 BTC。总共吸收了 1,240,808 BTC，但价格却回到了同一水平。 • 作为对比，交易所储备约为 270 万 BTC，而据估计中本聪持有约 100 万 BTC。 吸收的 BTC 数量超过了中本聪的持仓量，几乎是交易所储备的一半，但价格仍然回到了同一水平。”