为什么卖掉了所有 ETH? Ethereum 网络会越来越牛逼 但 ETH 未必还能继续涨得配得上这种牛逼 以前市场相信的是： Ethereum 会吃掉整个链上世界 所有价值最后都会回流 ETH ETH 会变成互联网时代的全球货币 现在回头看，这事讲不下去了 因为 Ethereum 本质上是个 给别人赚钱 的系统 L2 赚钱 稳定币赚钱 应用赚钱 链上金融赚钱 Ethereum 负责提供最底层的安全性和结算层，然后几乎按成本价开放给所有人用 它像公共基础设施，像开源互联网协议，像高速公路 高速公路很重要，但收费站不一定最赚钱 这就是 ETH 现在的问题 Ethereum 越成功，未必代表 ETH 越值钱 尤其 Rollup 时代之后，大部分利润都被 L2 和应用层吃走了 ETH 更像整个系统里的 燃料 和 储备资产，但已经不是那个能够吸走全行业价值的黑洞 还有一个特别扎心的点： Crypto 最后真正跑通的，不是去美元化，而是链上美元化 Ethereum 现在最大的成功，是帮美元稳定币扩张 USDT、USDC 在 Ethereum 上疯狂增长，美国政府现在甚至开始主动支持稳定币，因为这玩意本质上是在强化美元霸权 很多人当年买 ETH，是觉得它会干翻美元 结果最后 Ethereum 成了美元最强外包 以太坊网络是好的高速公路，高速公路收费站的 ETH 未必那么挣钱，现在就是这情况(UNICORN⚡️🦄)