为什么没人谈论这件事？ 日本30年期国债收益率和美国30年期债券收益率现在非常接近。 在过去的18年里，这种情况只发生过三次。 2008 -JP 30Y和US 30Y收缩，仅相差100 BPS。 -在接下来的6个月里，标准普尔500指数暴跌43%。 2011-12 -日本30Y和美国30Y收缩，相距150 BPS。 -标准普尔500指数下跌近22%。 2020 -对疫情的担忧使日本和美国的关系更加密切。 -一切都瞬间崩溃了。 但为什么这是一个坏兆头？ 这是因为日本债券收益率的上升降低了对美国债券的需求。 日本投资者出售外国债券，并将其投入日本债券。 由于日本是最大的国库券持有者，这导致美国债券收益率飙升。 高债券收益率意味着更多的债务偿还和避险环境，最终导致残酷的市场崩溃。 如果债券收益率不能很快冷却下来，这次也不会有什么不同。