《159 个协议价值累积机制复盘，收入比代币机制更重要》（作者 Connor King ；编译 深潮 TechFlow） 本文分析了 159 个加密协议的 6 类代币价值累积机制，发现收入规模比机制本身更重要。日收入超 50 万美元的协议过去一年平均回报为 +8%，最低收入组则为 -81%。回购销毁、手续费分红、ve 模型等机制并未稳定带来超额收益，许多类别的表现甚至由少数头部项目（如 Hyperliquid）单独拉动。相比之下，缺乏收入与价值回流支撑的纯治理、LRT 与 Meme 类代币整体表现最弱。 阅读全文：https://www.wublock123.com/articles/article-58968(吴说区块链)