霍尔木兹风险：美国全球航空燃油供应面临压力 Melius警告称，霍尔木兹海峡的任何中断都可能严重影响航空燃油供应——这是石油市场中最不灵活的部分之一。 每天约有300万桶精炼产品通过该海峡，但航空燃油是最难替代的。与原油不同，它没有简单的重新运输选项，规格严格，并依赖特定的炼油设置。 库存已经非常紧张：全球航空燃油库存比平均水平低约700万桶，欧洲和ARA枢纽处于多年低点。中东地区的库存仅够维持约18天。 炼油厂无法快速调整或重新启动，而战略储备主要储存原油——而非航空燃油——限制了紧急响应能力。 总结：系统缓冲极少，即使是短暂的中断也可能引发显著的供应压力。