按照这个大哥的说法—Glassnode 首席研究分析师 @CryptoVizArt ，现在还远远没到底。 当比特币价格跌破 TMM （True Market Mean，真实市场均价）的情况，自 2016 年以来，这种情况共发生过 10 次，每次都伴随显著负面影响： 1️⃣2018–2019 年熊市：最大回撤 -57%，持续 282 天 2️⃣2020 年 3 月 COVID 崩盘：-40%，持续 49 天 3️⃣2022–2023 年（Luna/FTX 事件后）：-56%，持续 339 天 4️⃣当前情况（截至 2026 年 4 月 16 日） •比特币于 2026 年 1 月 31 日 首次跌破 TMM •目前已进入 第 75 天 •最大回撤：-20% •从跌破点至今的表现：-5% 结论是：当前回撤幅度比历史均值更温和， 75 天仍处于早期——2018 和 2022 年的大熊市往往要到第 5–9 个月才真正见底。(Will Yang)