后，美国股债油走出了不同的走势—— 美股（红线）表现优于美油（绿线），而美债（蓝线）表现逊于美油。 一定程度上，这种走势代表了三个市场的投资者对于美伊战争走向的投票： 1）股市离流动性最近。市场认为，美股的定价核心，不在中东，而在华盛顿。 那么战争只是一个事件，只要风险可控，资产波动迟早会被修复。 2）原油离地缘风险最近。市场不相信嘴上的缓和，霍尔木兹海峡就在那里，物理上的风险没有消失，就会一直存在供应问题。 3）债券是最有意思的，它离政策代价最近，押注的是更复杂的降息路径。 因为目前面临的通胀难题和财政压力，意味着美国现在已经很难像过去那样，低成本地把战争代价转出去， 最终可能会以美国内部政策空间被进一步压缩收场。(🤔 上周传出停火)