低于预期的CPI数据为风险资产亮了绿灯 但细节却不那么乐观。能源环比上涨+10.9%，汽油环比上涨+21.2%（这是自1967年以来最大的月度涨幅），主要受到与伊朗冲突相关的供应冲击推动。 稳定的核心通胀表明美联储短期内不太可能加息。但能源通胀仍然居高不下，任何进一步的供应中断都可能导致下一次CPI数据走高。 短期利好基本已被市场消化 ⚖️ 接下来的关键变量是霍尔木兹海峡 以下列出的三种情景及其概率仍然有效。