2025年4月5日，白银价格为每盎司30美元。 我认为许多人对2026年1月底迅速上涨至121美元感到震惊。期货市场可能存在大量空头回补，推动了这场史诗般的反弹。 目前白银的定价范围似乎是每盎司70至80美元。大多数银矿公司的每盎司生产成本在15至25美元之间。 这些公司现在利润高得离谱。债务正在偿还，股息正在增加。股票回购开始了。 但什么事情没有发生呢？大多数银矿公司无法有意义地增加产量。很少有大型项目正在筹备中，以取代正在枯竭的矿山。较新的矿山通常规模较小，矿石质量较低，更偏远，更昂贵。已发现易开采的大型银矿床，且大多已耗尽。 2015年，全球所有银矿的总产量达到9亿盎司的峰值。自那时起，全球所有银矿的产量已降至8.2亿盎司。即使价格上涨，银矿的产量也不会增加。趋势正在下降。 因此，这个行业的关键是找到1）现在盈利的公司，2）他们可以在未来几年增加产量的公司。 我之前提到过，我的首选是Aya Gold&Silver（股票代码AYASF）。他们现在在Zgounder矿场每年生产600万盎司。他们即将开始建造他们的第二座矿山Boumadine。Boumadine估计为3700万盎司银当量（金、银、铅和锌的组合）。 因此，到2030年Boumadine投产时，Aya的收入和利润可能会增加6倍至7倍。他们已经获得了建造许可和资金。根本没有股权稀释。他们Zgounder矿的利润能够支付Boumadine的建设成本。 自2021年初每股3.80美元以来，我一直是这只股票的投资者。目前为每股16美元。我怀疑到2030年，每股将达到100美元左右。如果白银和黄金价格保持在目前的水平。如果白银和黄金价格从这里上涨，那么Boumadine的未来价值也会上涨。