这会伤害一些感情。 你认为你知道波动率飙升意味着什么。 你看到蜡烛在晃动。你看到订单簿越来越少了。你认为“我们开始吧” 错了。 你正在观察症状。我正在调查原因。 有毒顺序流（TOF）不是波动性。这是狩猎。 知情的交易员——那些真正知道价格走势的交易员——不仅仅是市场买入。他们寻找流动性。他们扫过了所有的问题。他们取消了投标。他们调整价格，刚好触发止损，迫使弱势群体出手。 VPIN对此进行了测量。这是一个简单的比率：激进买家与卖家的交易量。当它向一个方向倾斜时？这就是TOF尖峰。 以下是您缺少的内容： 高TOF意味着做市商正在撤退。他们看到了同样的事情。当捕食者狩猎时，它们不会提供流动性。所以订单簿变薄了。波动性上升。 你看到的是“波动性”。我看到实时进行清算。 信号不是摇曳的蜡烛。这是TOF飙升加上流动性流失。 一个没有另一个是噪音。 两个在一起？这是一个即将发生的举动。而且这不是随机的。它是有针对性的。 大多数交易者看到了波动性，并触及了他们的指标。RSI、MACD、移动平均线。这里没用。 这是一个机械的订单流事件。你需要正确的数据才能看到它。 翠鸟实时跟踪TOF和流动性深度。所以，你甚至在价格波动之前就看到了狩猎。 问题不在于“是否”会发生这种情况。 这是“你在看正确的数据吗？” 现在，有人正在下达一份大规模的知情订单。TOF正在飙升。流动性正在耗尽。 你要么看到它，要么你的流动性正在被耗尽。 选择。 还在使用这样的杠杆吗？请先阅读此内容。