老师这两篇宏观长文的整体其实在说的就是一件事，那就是加密市场在为错误的尾部风险恐慌。浅浅理解了一下，加息解决不了油价，只会让脆弱的就业市场直接硬着陆。如果宏观真的崩了，美联储的底牌只剩降息。 再看一眼币本位的 OI 和 ETF 净流入，大机构没下车，而散户在为降息延后恐慌。近三个月的 BTC ETF 流入量还是挺乐观的(Yuyue)