CeFi 借贷在 2025 年第四季度达到 $27.56B，环比增长 11.66%（$2.88B），相比 2023 年第四季度的低谷 $7.21B 增长了 282%。这标志着连续第八个季度的增长。 Tether 是主导的贷方，占据了 CeFi 借贷市场 61.84% 的份额（比上季度增加了 267 个基点）。