MVRV 历史低估：Z-Score -2.28，比 2018 底部还低 这个数字啥概念？2018 年那轮熊市最惨的时候也才 -1.6。现在比那时候还低。2 月初一度打到 -3.38，绝了，直接创历史记录。 MVRV 衡量的是"市场价格 vs 链上实际成本"的偏离度。负值意味着整个市场平均是亏损状态。Z-Score -2.28 说明当前价格相对于链上成本被严重压缩。 但有个反面观点也得说——AMBCrypto 指出"低估但结构弱"。意思是估值便宜不代表马上涨，2018 底部也横盘了 4 个月才起来。 所以问题不是"便不便宜"（数据已经回答了），而是"你愿不愿意用时间换空间"。(xiyu)