衍生品，而非ETF，推动BTC波动性 杠杆期权和永续合约通过强制对冲和追加保证金放大了BTC的波动。 BlackRock的Robert Mitchnick表示，这让比特币的交易表现得像一个“杠杆化的纳斯达克”。IBIT赎回率仅为0.2%，表明衍生品是主要的冲击驱动因素。