一个词：流动性。 The Desk 从12月12日开始，每月准备约 ~$40B 的短期国债回购协议 (T-bill RMPs)。 持续到4月。然后季节性回落。 宏观格局的转变就是这样发生的：悄无声息，机械运作……然后突然爆发。