感谢 @funnyboom101 的邀请， 刚写完草稿： 1.作为一个本轮周期才入场的撸毛玩家，我是怎么看待当前各大项目推出的流动性激励政策的？ 经历了一个轮回后，撸毛和链上交互的主赛道已经明显回归到 DeFi / DEX部分，尤其是 Perp DEX。现在我身边的撸毛的朋友，几乎都把重仓押注在了这一赛道。 今年一个很明显的趋势是： 越来越多的项目不再玩“广撒网式空投”，而是开始真金白银地奖励 社区共建者 和 真资金玩家。 现阶段的绝对主线，就是 “存钱 + 烧钱” 的 DeFi & DEX 板块，特别是 Perp DEX。 这本质上是行业从 “追求用户数量” 转向到了 “追求质量” 了。 现在的撸毛玩家也变得更专业、更理性，大家盯的数据不再是“有多少人交互”，而是选择关注能吸到真金白银、能产生真实收益的协议，因为这些协议才更有可能给到玩家真正的“福报”。 2. DRIP 和其他激励政策相比，最大的不同是什么？ 今年大部分项目走的是“存钱等空投”，而 DRIP 走的是“欢迎真金白银玩家长期定居”。 对比来看： 很多项目（就今年很火的 M开头的那个项目的玩法）核心逻辑是： 用空投预期把用户和资金短期拉进来 → TVL 一两个月暴涨 → 空投落地后资金迅速流出→回到原点。 Arbitrum的DRIP 完全是另一套打法： 它根本不靠“空投预期和积分奖励”吊着大家，而是直接把奖励给真实的链上玩家。 DRIP “置顶”的前三的操作分别是： 供应USDC｜借贷USDC｜借贷WETH 这完全垂直于借贷与流动性供应，绩效导向、数据透明， 奖励真实玩家。 这正是 Arbitrum DeFi 复兴激励计划的真正愿景的体现： 不是靠短期积分&空投预期拉高TVL，而是要把真实用户、真实资金、真实交易量留在 Arbitrum 生态里，长期做大 做强！ 3.从长远来看，你觉得这类激励政策能否真正推动生态的健康和可持续发展？ 单纯靠“空投预期+代币补贴”硬拉数据的激励， 99%走不长远。 这两年，作为场内玩家我们都应该看得很清楚了： 空投预期 → TVL、用户数暴涨 → 冲积分排行榜文化盛行 → 专业羊毛玩家/工作室霸榜 → 最后快照一过 90%的用户卖币离场，然后几个月后 项目就没声了。 前几个月还被狂热讨论的某 M 公链， 现在已经没人提了，就是最典型的案例。 在接下来的熊市中， 我认为 把真实用户放第一位， 用“真实收入分成/分红”替代“空投画饼”的项目可能是Kings。 Perp DEX 之所以被各种看好， 正是因为它是目前所有 DeFi 品类里： 最容易产生真实现金流（手续费收入肉眼可见） 最容易验证“用户到底有没有真心为协议赚钱”（开仓量、持仓时长、支付的手续费一目了然）， 靠补贴 + 积分 + 空投预期硬撑的项目， TGE 之后基本都逐步退场， 安静得像这个项目没有出现过一样， 受伤的只有二级Holder。 而愿意把真实产生的 费用， 拿出来分给真玩家、把协议收入和用户利益深度绑定的项目， 才是接下来的熊市和未来牛市的领跑者。(0xzhaozhao | 🌊Web3浪客 | MemeMax⚡️)