人们经常误解比特币金库公司（bitcoin-treasury companies）。核心价值并不是ATM机或每日的股价波动。核心价值在于长期的放大比特币（Amplified Bitcoin）。 当一家公司以合适的资本成本获得长期融资时，就能创造出放大的比特币敞口。逻辑很简单：如果比特币的增长速度超过融资成本，从长期来看，这种策略就会奏效。 这并不需要ATM机。公司只需通过管理资产负债表来维持其放大的比特币敞口：在需要支付股息或利息时，出售少量BTC；在条件合适时，发行数字信贷（Digital Credit）以获取更多BTC。 每日的股价波动只是噪音。事实上，这只会带来机会。如果股价高，公司可以利用ATM机以增值的方式增加BTC敞口。如果股价低，对于理解其底层放大比特币头寸的投资者来说，这就是一个有吸引力的机会。 关键在于，公司能够在极端波动中维持这种放大的比特币头寸，同时你对比特币长期走势的信念保持坚定。 不要让不可避免的噪音动摇你的信念。 降低你的时间偏好，继续积累。