USDT FUD回来了 让我们看看每次人们说“就是这样”时实际发生了什么 2017-2018年：“TETHER凭空印钞” 最初的FUD。每个人都说USDT没有支持，完全是骗局，崩溃了。 到底发生了什么？ Tether允许审计师访问他们的账户，证明存在储备，即使在BTC暴跌期间，也能以1美元的价格兑现赎回。 市场平静下来，USDT保持在1。 2020年：BITFINEX调查 这才是真正的交易——NYAG指控Bitfinex通过Tether的储备隐瞒损失。 多年的诉讼和戏剧。结局如何？ 和解后，Tether首次公开披露了其储备结构，提高了透明度，挂钩政策从未改变。 2021年：“美国国防部是下一个地球” 当Terra的UST内爆并抹去数十亿美元时，每个人都在尖叫Tether是下一个。 担心是有道理的，对吧？ 但Tether在48小时内处理了超过100亿美元的赎回，而没有失去挂钩。 这可能是任何稳定币有史以来面临的最大的流动性压力测试。 2022年：FTX崩溃后 FTX下跌，信任在各地蒸发，自然“无担保储备”索赔再次出现。 独立报告显示，Tether又赎回了数十亿美元，他们已经抛弃了所有商业票据，完全转向了国库券（更加保守）。 佩格保持稳定，储备越来越强。 2023-2024年：“太多的国债将受到制裁” 人们担心美国财政部会冻结Tether的资产。 除了国债是你能持有的最安全的资产，Tether成为世界上最大的短期国库券持有者之一。 没有制裁，没有问题，USDT一直在增长。 现在：海耶斯警告 这是这次的不同之处。Arthur Hayes（@CryptoHayes）表示，Tether正在进行大规模的利率押注。 他的解读是：他们预计美联储将降息，这将挤压他们从美国国债中获得的收入。 因此，他们正在囤积黄金（129亿美元）和比特币（99亿美元）作为对冲。 他的担忧？这些头寸下降30%将耗尽他们的股权缓冲，使USDT理论上破产。 让我们检查一下实际数字： >准备金总额：1810亿美元 >负债：1740亿美元 >超额缓冲：68亿美元 >现金及等价物：1400亿美元（流动性强） >美国国债：1350亿美元（全球第17大持有者） >BTC+黄金：总计约230亿美元 是的，他们确实改变了策略。 是的，如果BTC和黄金下跌30%，就会侵蚀他们的缓冲。这确实令人担忧。 但背景很重要： >他们仍持有1400亿美元的流动资产。 >仅从国债收益率来看，它们每月就产生约5亿美元的收益。 >该公司只有150名员工，年利润超过100亿美元。 >在2022年FTX危机期间，他们在20天内赎回了25Bin美元，没有发行。 我的看法： 看看这个图案。7年以上的每一次： 主要FUD下降➜ 头条新闻说USDT已经结束➜ Tether顺利处理赎回➜ 佩格坚持住了➜ 他们表现得更为坚强