前比特币矿业公司Keel Infrastructure在第三季度出售了其全部比特币金库，创收1.92亿美元，随着其加速向人工智能（AI）基础设施转型，在更广泛的矿业和AI相关股票撤退中。

Keel Infrastructure，曾名Bitfarms，周四披露在截至9月30日的季度内出售了2520个比特币，包括其2216个比特币的全部金库位置以及通过其剩余矿场运营产生的259个比特币。

该公司表示，它选择在市场强势时期进行销售，因此在9月底只留有名义比特币持有量。展望未来，Keel计划每天出售其在魁北克剩余矿场运营产生的比特币，有效消除其对金库持有的价格波动的暴露。

这一决定标志着Keel与其比特币矿业根源的又一次重大脱离，因为该公司寻求成为AI和高性能计算（HPC）基础设施的主要供应商。根据11月4日的数据，Keel报告的无条件现金流动性约为7.8亿美元，为其数据中心开发计划提供了实质资本。

该公司之前在第二季度完成了美国比特币矿业运营的关闭，将这些设施重新定向为AI基础设施开发。在过渡期间，它继续在加拿大运营矿设备。

Bitcoin.com News之前报道，Keel在4月1日至8月7日期间出售了1085个比特币，使其在该时点的资产负债表上留下1861个比特币。该公司在早期时期报告的总流动性约为8.19亿美元，包括现金和比特币。

Keel的最新财报显示，在AI业务收入开始流入之前放弃矿业的财务后果。第三季度收入从一年前的6800万美元降至2800万美元，主要反映了美国矿业运营的关闭和比特币平均价格的下降。

该公司报告了6200万美元的持续运营亏损，而一年前的亏损为1100万美元。调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为负2700万美元，而2025年第三季度为正1900万美元。

由于Keel扩展管理团队并承担了与开发大规模基础设施项目相关的额外成本，管理和行政费用翻了一番，达到了3400万美元。

尽管如此，该公司报告称在商业化其AI设施方面取得了进展。

在华盛顿州摩西湖的建设于九月开始，Keel预期该设施将在2027年开始产生收入，成为其首个运营的HPC设施。其位于宾夕法尼亚州的Sharon和Panther Creek地点的审批也在推进，与所有三个项目的潜在租户的谈判持续进行。

Keel还在研究对Panther Creek和Scrubgrass的潜在扩张，这可能将其保障的数据中心电力容量从478兆瓦增加到多达1928兆瓦。

首席执行官Ben Gagnon表示，电力竞争的加剧增强了该公司在与潜在客户谈判时的地位。

Gagnon表示：“电力供应变得越来越稀少，而需求在不断攀升。” 他对Keel能够获得提供有吸引力回报的租约表示信心。

由于更广泛的科技股票卖出潮影响了其他矿工和AI基础设施公司，Keel的股价周四猛跌21%。KEEL的股票最近交易价格接近1.65美元，过去一个月下跌超过52%。

这一转型发生在公开交易的比特币矿工追求AI基础设施机会的困难时期。投资经理Vaneck在周三的报告中指出，矿工和其他供应电力数据中心设施的公司在10月份遭受了不成比例的惩罚。

根据Vaneck的数据，这些基础设施提供商在10月期间平均下降了约35%，引发了对利率上升、信贷条件收紧和AI建设所需融资的担忧。然而，该公司指出，在其分析的上市公司中，没有一份签署的租约被取消。

Vaneck认为，前比特币矿工越来越多地作为基础设施房东运营，提供电力连接和设施，在长期租约下，而不是直接与购买昂贵处理器的AI计算提供商竞争。

这一区别可能支持更高的估值，尤其是随着电力供应的可用性成为AI扩展日益重要的约束。根据摩根士丹利的估计，Vaneck警告称，美国在2028年前可能面临38吉瓦的数据中心容量短缺。

尽管如此，该公司仍承认存在相当大的融资风险，包括约230亿美元的与建设相关的债务，可能需要在2027年和2028年进行再融资。

对于Keel来说，该公司尚未宣布重大长期AI租约，眼下的挑战是将其电力基础设施和开发管道转化为合同收入。其大量现金持有提供了灵活性，但其完全清算比特币金库凸显了该公司在多大程度上已果断远离最初资助其扩张的业务。

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