比特币在本周早些时候冲击65K阻力位，然后跟随股市下跌。让我们看看它是否能达到并支撑在62,000美元的支撑位。传奇的鸭子Donalt正在密切关注每月收盘情况。超过61K是好的（越高越好），如果低于这个价位就要小心。

至于股市，Forward Guidance三人组认为，股市正经历一种激烈的动能和人工智能交易的解除，原因是杠杆产品和定位以及恶化的与人工智能相关的基本面。Kimi-K3在某些测试中似乎超越了Claude的Fable 5，而且成本仅是一小部分，这对边缘模型公司来说显然不是个好消息。

一篇在X上的帖子声称，认沽/认购比率是股票市场中单一最佳的顶部和底部信号，而现在它正闪烁着自满的信号，因为认购期权不断堆积。期权交易者正在积极模仿25 delta的SPX认购期权。与此同时，SpaceX的SPCX达到了首次公开募股后的低点，跌破140美元，并且完全跌破其135美元的上市价格。

在宏观层面上，Ram Ahluwalia和Chris Perkins在Bits + Bips上表示，市场在预测美国加息方面是错误的。Luke Gromen认为Bessent和Warsh绝对没有鹰派的可能性，因为这样会使美国财政状况崩溃。如果这是真的，贬值交易依然活跃。与Gromen先生不同，Brent Johnson认为这些看似有害的行为是有目的的。

尽管股市疲软，但在数字资产领域，气氛却在悄然改善。Pentoshi指出，如果你观察价格走势，这已经是加密历史上最简单、最友善、最温和的熊市。Galaxy的Alex Thorn表示，他的底部得分卡开始填满。Chris Burniske正在阅读Lyn Alden的《破碎的钱》，他说事情开始让他想起2015年，当时不耐烦洗掉了大多数人，并最终奖励了那些坚持的人。即便是伟大的交易者Horse，几乎不是个永远看涨的人，也能感受到这个领域中的一丝火花。

当然，情绪指标有各种质量。Chamath再次谈论加密货币，这次深入探讨隐私币，这是在这个加密冬季中唯一上涨的代币。上次他这么做是Solana，他随后在他的追随者上倾销了它。

Strategy在连续两周卖出比特币后，通过其市场计划从大约4.67亿美元的MSTR普通股中增加了4.5亿美元的美元储备。没有购买或出售比特币。

Robinhood链吸引了所有目光。该链在24小时去中心化交易所（DEX）交易量上超过了Base，Robinhood链的博弈币总市值超过了2.44亿美元，在一个周六上涨了33%（其中75%是在CASHCAT上），Mike Dudas称这是他多年在以太坊领域见过的最看涨的事情。CASHCAT比其历史高点下跌了超过70%。

一些人觉得整个博弈币的事情难以理解，大家亢奋地去购买在Robinhood链上已经可用的资产。Robinhood链的成功似乎促使Coinbase发生了重大变化。Cobie接管了Coinbase所有的交易产品，包括Jesse Pollack的Base。Austin Campbell直言不讳：Base是完全的失败。Base等的好归宿在Cobie手中。也许他可以率先去掉dApp中的“d”，“app”显得更清晰。

尽管Robinhood链的成功，以太坊L2却相对不易被察觉到ETH资产的弱点。根据ARK的Lorenzo Valente，Robinhood链自成立以来的总收入大约为81.6万美元。Arbitrum，作为中间件提供商，收取了10%，约8万美元。Arbitrum随后将结算费用支付给以太坊：总共1,538美元。

Joseph Lubin为这一安排辩护，认为以太坊L1费用应保持低位，以促进增长，在接下来的几年中，数万家公司将设立商店，此后费用收入、质押和超声波销毁将处理其余事宜。Valente回应称，并没有数万家Robinhood。

Tom Lee驳斥了这个收入框架（由HYPE所流行），认为类似股权的基本面并不能解释大多数股票上涨的原因，这听起来像是在辩称ETH应该上涨，因为基本面并不重要。Eric Trump发布了ETH在强劲上涨，看到这一点真不错，加密是未来的帖子，这种类型的帖子历来标志着局部高点。一位发帖者调侃道，Eric Trump先生是你看到的最后一件事情，当你的币变为零时。

一个更连贯的看涨论点是，在稳定币和RWA采纳、监管明确、以及安全和路线图执行之间，ETH在这里是比BTC更好的中长期赌注。这个引人注目的理论来自一个（如果他们优秀的话）对代币持无偏见态度的交易者，应该成为对过重持仓风险的警告。

Robinhood的加密成功无疑正在帮助维持机构的采纳。Ken Griffin正在寻找CEX：Citadel Securities以200亿美元的估值在Crypto.com投资了4亿美元，这是该交易所十年历史上首次获得的机构融资轮，且略少于市场对Coinbase的估值的一半。Airbnb创始人Brian Chesky发布了一个关于真实资产代币化的看涨帖子。提到这一点，BlackRock的代币化货币市场基金BUIDL在Avalanche上的资产管理规模已超过9亿美元，过去一周翻了一倍。

本周政府登上了新闻。泰国银行正在打击“灰色资本”，包括对150,000美元以上的USDT转账进行联合SEC审计。美国政府将880万美元的比特币转移到Coinbase Prime，这是一个之前用于扣押Samourai Wallet币的存款地址。白宫通过一段宣传视频推广TRUMP币，该视频显示硬币放在一个金色的金库里。

最后快速几条信息。Adam Back认为比特币的分叉戏剧将会消散。Haseeb Qureshi用数据声明DeFi“黑客末世”的担忧是被夸大的。ZachXBT通过称硬件钱包为垃圾来搅动安全话题，并建议使用专用的iPhone；Roman Storm不同意，引用了扳手攻击的风险。Algod虽然对最近的Conviction更新感到失望，但仍在Bittensor子网投入时间和资金，为sn11和sn53建立办公室。

最后，Ansem阐述了他的ANSEM理论，这一理论可以用这个表情包很好地总结。

-David Sencil

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