位于维吉尼亚州泰森角的公司披露截至2026年6月28日的美元储备约为25.5亿美元。该数字包含来自未结算的市场发售销售的预期现金收益。根据新的董事会批准政策，该储备只能用于支付优先股息和未偿债务的利息。任何其他用途都需要董事会的授权。

在目前的支出水平下，25.5亿美元大约能覆盖战略年度优先股息和利息义务的17.4个月，总额约为每年17.6亿美元。董事会设定了12个月的最低储备底线。

“战略依然承诺将比特币作为其主要的财政储备资产，”战略的创始人及执行董事长迈克尔·塞勒表示。“同时，数字信用需要流动性、纪律和积极的资本管理。这个框架旨在加强信用质量，并使公司在有增益时减少预期优先股股息支付。”

在X平台上，塞勒补充道：

“战略预计在使用MSTR发行时保持纪律，特别是当股票的交易价格一接近1倍mNAV时。”

战略将其可变利率A系列永久扩展优先股（STRC）的年度股息率从约11.5%提升至12.00%，自2026年7月1日或之后的半月期记录日期生效。STRC的目标面值为100美元，但由于比特币年初以来30%以上的下滑以及更广泛的市场风险回避情绪，该工具已滑落至约74.57美元。

公司表示，其企业目标是让STRC随时间交易在99美元和100美元之间。战略将每月评估STRC股息率，采用的因素包括STRC交易水平、比特币价格和波动性、美元储备覆盖情况及信用市场状况。

战略授权了两个分别为10亿美元的回购项目。第一个涵盖其数字信用证券，包括STRC、STRF、STRD和STRK优先股。如果管理层认为购买是有增益的，STRC将是初步的回购优先项目。第二个涵盖A类普通股。

首席执行官Phong Le将此举框架描绘为资本战略的转变。“我们打算在资本有吸引力时发行证券，在我们的工具交易到使回购有增益的水平时回购证券，”Le表示。

这两个回购项目都不从美元储备中融资。两者均可随时修改、暂停或终止。

该框架还授权了比特币货币化计划，允许战略出售比特币用于三个目的：建立高达12.5亿美元的美元储备，在比特币销售比发行股票更有利时资助股息和利息支付，以及资助回购。

结合现有的25.5亿美元美元储备，1.25亿美元的比特币货币化授权使战略拥有约38亿美元的优先股息流动性覆盖，约相当于25.9个月的当前义务。

“比特币是资本，”战略首席财务官Andrew Kang表示。

Kang补充道：

“随着25.5亿美元的美元储备和12.5亿美元的董事会授权储备比特币货币化能力，战略大约有25.9个月的当前优先股股息流动性覆盖。”

战略表示，预计将减少普通股的发行，特别是在MSTR股价接近每股1倍mNAV时。MSTR的股票因比特币年初以来30%以上的下跌而大幅下滑，现在交易约为82美元，而STRC的交易价格已低于面值。

公司将通过其惯常的8-K表格披露重大比特币销售和资本市场活动。尽管宣布了可能的比特币销售，塞勒的表态后，比特币价格上涨了一个百分点，达到了每枚60,625美元。

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