• 多个条件契合
• Zcash面临短期挤压

寻求不对称机会的交易者开始关注Zcash，仅仅因为它已成为市场上被大量做空的主要加密货币之一。

多个条件契合

极高的短期兴趣水平偶尔会创造出爆炸性上涨的条件，即使看跌的定位通常被视为负面信号。

根据当前的衍生品数据，在主要加密货币资产中，ZEC的多空比率是最低的之一。在一些交易所，做空者的数量远远超过看涨交易者，比例远低于1.0。普遍的看法是Zcash将继续下跌，这在Binance的顶级交易者定位中得到了强调，仍然明显倾向于做空。

从表面上看，这种悲观似乎是有道理的。自年初以来，ZEC已经下跌了近20%，在过去一个月内下跌超过37%。随着交易者继续减少他们的风险敞口，期货流动性已经转为负值，最近的交易量指标显示出参与度下降。此外，自今年早些时候推动隐私币价格超过650美元的强劲上涨以来，价格大幅下降。

但市场很少会无期限地奖励共识。激进的做空者风险最大，因为价格可能已经反映了很大一部分看跌叙事。此刻，ZEC的交易价格接近其200日移动平均线，约为410美元，并且远低于最近隐私币飙升期间达到的高点。

与此同时，许多交易者并不知道整体技术结构有多健康。尽管经历了修正，该资产仍然交易在其长期趋势支撑之上，并且相比于年初它的价格仍然高得多。

Zcash面临短期挤压

这使得短期挤压成为可能。即使是一个小的积极催化剂，也能促使交易者在市场被看跌押注淹没时迅速买回头寸。然后价格可能因这种买入压力而上涨，导致进一步的强制平仓以及自我增强的反弹。挤压潜力随着越来越单边的定位而增加。

至关重要的是，Zcash并不因为被大量做空而固有看涨。该资产的动能仍然疲软，并且在接近其主要移动平均线时仍然遇到阻力。然而，从反向投资的角度来看，这种态势开始显得更加引人注目。市场在几乎所有人都预期进一步下跌时，常常会受到意外反向走势的影响。

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