在2024年末和2025年初的很长一段时间内，黑石的iShares比特币信托被认为是美国市场历史上增长最快的交易所交易基金（ETF）。然而，在今年四月，策略完全弥补了差距，在一周内以25.4亿美元收购了34,164 BTC，首次超过黑石，成为全球最大的机构比特币持有者。

最近，该公司又购买了 24,869 BTC，花费20.1亿美元，使其总持有量达到843,738个币（相比黑石的817,138 BTC。

此外，仅在2026年，迈克尔·塞勒的公司就累计获得近80,000 BTC，这些购买通过永久优先股发行和市场销售筹集资金。摩根大通估计，公司的比特币购买总额可能很快达到300亿美元，这一速度使得在2028年减半之前一百万个币的里程碑显现在视野之内。

策略每年的BTC购买情况（每年亿美元，总体年化速度为2026年）。

尽管比特币价格在下滑，黑石今年也没有止步，增加了39,286 BTC的持有量，这清楚地表明其积累姿态是长期的、对价格不敏感的，而不是基于短期波动。

为了达到一百万比特币，策略大约需要再获得156,262个币，而黑石则大约需要182,862个。在目前的速度下，任何一家公司都可能在接下来的18到24个月内突破这一里程碑。

一百万个比特币代表大约4.76%的资产总供应量2100万个币的上限。如果任何一家公司突破这一门槛，有关比特币的去中心化辩论必然会加剧，因为批评者长期以来认为集中化的机构所有权削弱了网络的精神。

然而，对比特币的多头来说，情况恰恰相反，因为仅仅是这两家公司竞争着持有接近5%的总供应量，缩小了其他人可用的流通量。

这一切中另一个有趣的点是，黑石持有策略5%的股份，意味着它对策略的843,738 BTC拥有间接的曝光，相比于它自己的ETF持有量。总之，这两家公司在同一积累故事中既是竞争对手又是互补力量。

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