需要了解的事项：比特币交易者仅预计周五美国通胀报告将产生2.5%的波动，这表明可能不会有重大事件。尽管预计3月份的消费者物价指数将达到3.4%，但比特币的隐含波动性已降至自1月份以来的最低水平，尤其是在伊朗战争引发的能源冲击背景下。分析师表示，每次通胀数据的发布都可能影响美联储的降息预期和比特币的下一步走势，这突显了专业人士的担忧与市场定价之间的差距。
即将于周五发布的3月份美国通胀报告被几位观察者视为重要的指标，考虑到伊朗战争及其引发的通胀影响。
然而，最新的比特币市场显示，交易者并不认为这将是一个重大的市场驱动因素。
“比特币市场目前仅预计基于通胀数据的波动在上下2.5%之内，”10x Research的创始人Markus Thielen在给CoinDesk的邮件中表示。这些概率是根据期权和衍生品的定价推导出的，反映了交易者对比特币在特定时间框架内可能波动幅度的预期。
2.5%的波动幅度在比特币近期的平均波动范围内，表明市场并不期待通胀数据会引发任何重大方向性的变动。
市场的平静在广受关注的30天隐含波动率中也十分明显，根据数据来源TradingView，其由BVIV指数表示，已降至46.5%，为自1月31日以来的最低水平。
这意味着预计每日波动约为2.9%，远低于30天平均值3.4%。隐含波动率由期权需求或对冲押注决定，代表交易者对特定期间价格波动的预期。
数据显示，交易者在很大程度上将周五的消费者价格指数（CPI）发布视为非事件。这有些反常，因为该数据可能会揭示伊朗战争带来的通胀影响，该战争始于2月底。
“即便美国3月份的价格数据不太可能反映情况的全部程度，但它确实提供了一个初步指标，表明中东冲突对美国价格的影响有多强烈，”德国商业银行表示。
值得注意的是，利率市场已经大幅降低了对美联储今年降息的预期，因为伊朗战争及其引发的能源价格冲击增加了通胀风险。
周五发布的CPI
根据数据来源MarketWatch，定于周五上午8:30发布的CPI数据预计显示，3月份生活成本同比上升3.4%，比2月份的2.4%大幅上升。核心数据，即排除波动较大的食品和能源成分，预计将增长2.7%，而3月份的增幅为2.5%。
预计的急剧上升主要是由于伊朗战争导致的燃料和能源价格飙升以及油价上涨。2026年3月，美国汽油价格首次超过每加仑4美元，自2022年8月以来首次如此。
几位专家认为，宏观条件，尤其是通胀数据，是市场驱动的主要因素。
“随着能源冲击仍在向价格传导，每次通胀数据的发布对加密货币都具有不对称的影响——温和的读数重新开启降息讨论，而更热的则进一步加剧‘长期高位’的叙述，”Nexo的分析师Iliya Kalchev在邮件中表示。Nexo是一家管理着80亿美元资产的数字资产财富管理公司。
BRN的研究负责人Timothy Misir表示，比特币的下一步将取决于周五的通胀数据和将于4月28-29日举行的美联储会议。
“这两个事件将告诉市场政策制定者在油价冲击之后是否仍然认为通胀可控，或者战争是否延长了不降息的制度，”Misir在邮件中表示。
简而言之：专家的预期与交易者对周五通胀数据的定价之间存在巨大差距。无论市场是否正确地忽视这一点，还是数据证明是关键，周五将最终揭示哪一方是对的。
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