比特币最近在一个关键的链上指标上找到了支撑——特定年份的平均实现价格——在这种情况下是2023年的成本基础。

2023年的平均实现价格目前约为$63,700。在2月初的局部底部，比特币从10月的历史高点下跌了大约50%，降至大约$60,000，价格有效地测试并保持了这个水平作为支撑。

这种行为与之前的周期相似。在2023年初，当牛市开始时，比特币经历了几次小幅调整，并多次将2023年的实现价格作为支撑。我们可以在2023年3月、7月和9月观察到价格在$20,000到$26,000区间的横盘整理。

放眼新参与者，2026年的平均实现价格年初时接近$90,000，此后下降至约$77,000。由于比特币目前的交易价格刚刚超过$70,000，平均2026年的买家处于亏损状态。值得注意的是，这个群体的成本基础也已跌落到低于2024年群体的$81,500和2025年群体的$96,400。

进一步放大观察，整体实现价格（代表所有流通中的币的平均成本基础）目前约为$54,360。历史上，比特币在每一个主要熊市中都曾跌破这个水平，包括2011年、2015年、2019年和2022年。

到目前为止，在这个周期中，比特币的最低价格约为$60,000。如果这个水平失守，它将成为下一个需要关注的关键支撑，$54,000的实现价格作为更深的历史底部。