这家在纽约上市的公司（NYSE: CANG）于2024年11月从汽车金融转向比特币挖矿，于3月16日公布了其2025年的未经审计结果，显示出快速的收入增长以及巨大的会计损失。Cango在其全球运营中挖掘了6,594个比特币，并创造了6.755亿美元的挖矿收入，占总收入的绝大部分。
尽管报告了净亏损，Cango报告的2025年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2450万美元，表明在排除非现金和一次性项目后，其经营业绩是积极的。公司表示，其净亏损主要是由于矿机的3.383亿美元减值以及与比特币抵押应收款相关的9650万美元公允价值损失。
第四季度的结果反映了类似的压力，收入为1.795亿美元，净亏损为2.85亿美元，而与去年同期的净收入相比。公司将年末比特币价格波动和转型相关成本列为季度下降的主要原因。
Cango股票来自tradingview.com
Cango在2025年积极扩大其挖矿业务，平均每日生产18.07个比特币，运营覆盖北美、中东、南美和东非的40多个地点。到2026年2月，其部署的算力达到50 EH/s，并继续每月生产，包括1月份挖掘的约496个比特币。
为了解决杠杆问题，公司在2026年初迅速采取行动以增强其财务状况。它在1月份出售了550个比特币，在2月份出售了4,616个比特币，使用收入偿还以比特币为抵押的债务并改善流动性。2月份出售的4400多个比特币产生约3.05亿美元的收入，以USDT结算，反映出其财务策略专注于资本效率而不是长期积累。
Cango还在挖矿之外进行重新定位，通过其美国子公司Ecohash推进向人工智能（AI）基础设施的转型。公司正在为其乔治亚州的挖矿地点改装模块化AI推理系统，试点部署已经在进行中。该项目旨在利用现有的能源连接基础设施满足对分布式、低成本计算的需求。
领导层将此次转型视为其更广泛转型战略的延续。首席执行官Paul Yu表示，公司在2026年初专注于优化资产负债表和扩展到基于AI的计算服务，而首席财务官Michael Zhang强调，净亏损主要源于非经常性和市场驱动的会计因素，而非核心运营。
在转型期间，投资者的支持持续不变。在2月份，Cango获得了来自Enduring Wealth Capital的1050万美元股权投资和来自其领导团队的6500万美元股权承诺，同时还在现有的回购计划下回购了股份。
最近，Cango的股价接近0.68美元，过去三个月下跌约43%，反映了投资者对报告亏损和更广泛挖矿行业压力的反应。公司的业绩突显了大规模挖矿的资本密集型和矿工将资源重新分配到与AI相关基础设施的日益趋势。
- 为什么Cango在2025年报告了大额净亏损？
亏损主要是由于矿设备的非现金减值和与比特币价格相关的公允价值调整。 - Cango在2025年挖掘了多少比特币？
Cango在这一年挖掘了6,594个比特币，平均每天约18个比特币。 - 为什么Cango在2026年初出售比特币？
公司出售比特币以偿还债务、减少杠杆并改善资产负债表的灵活性。 - Cango的AI战略是什么？
Cango正在通过其EcoHash部门将挖矿基础设施转变为AI推理系统，以满足分布式计算的需求。
免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。
