摩根士丹利的研究人员表示，人工智能已跨越一个重要的门槛：它不再仅仅是一个技术主题，而是塑造GDP增长、资本市场和地缘政治竞争的宏观经济力量。在最近的一份报告中，该公司估计到2028年，全球AI基础设施支出将流入经济近2.9万亿美元，其中超过80%的投资仍然在前方。
换句话说，AI繁荣没有减缓——它才刚刚开始。
这场消费浪潮主要集中在一件事情上：数据中心。能够训练和运行AI模型的大型计算中心正在全球迅速增加，形成从半导体工厂到电网的供应链。根据摩根士丹利分析师的说法，建设的规模意味着AI现在正在以连经验丰富的经济学家都感兴趣的方式影响工业生产、能源需求和信用市场。
与此同时，投资者开始将真正的AI赢家与那些仅仅在财报电话会议中提及该缩写的公司区分开来。
摩根士丹利研究对大约3600家上市公司的覆盖发现，现在有21%的标准普尔500公司报告了AI采用带来的可衡量的好处，这一比例比两年前的10%有了显著上升。但市场变得更加严谨。仅仅提到AI已不再足够；那些展示真实生产力提升和现金流利润率改善的公司才会吸引到更多投资者的关注。
这种转变反映了市场评估技术方式的一个更广泛的变化。早期的热情激励了炒作。当前阶段则奖励证据。
报告指出：
“市场对于采用者能够实现货币化的证据进行投资——对于不确定性则给予惩罚。这就是为什么摩根士丹利研究将软件行业股票价格近期下跌标记为‘高峰不确定性’时刻，行业企业价值/销售比回到先前扰动恐慌期间最后看到的水平。”
如果基础设施繁荣构成了人工智能故事的支柱，那么下一个篇章则围绕分析师们日益称之为代理人工智能的东西展开。
与回答提示或生成文本的传统AI系统不同，代理系统更像是自主数字工作者。它们能够规划复杂的工作流程，与软件工具和API互动，根据结果调整策略，并在最小的人类监督下完成多步骤任务。
当Openclaw出现时——一个能够在个人计算机或云上运行的自托管AI代理系统，同时连接到外部大型语言模型（LLMs），对AI代理的兴趣真正激增。
根据波士顿分析学研究所（BIA）的一份新的研究汇总，全球代理AI市场可能从2026年初的大约91.4亿美元扩大到2034年超过1390亿美元，意味着年均复合增长率约为40.5%。
这种增长反映了从仅仅“说话”的AI系统向真正“行动”的系统的更广泛转变。
企业采用已经在幕后迅速推进。
BIA报告强调，对全球2000家公司进行的一项调查发现，72%的公司正在通过先进的试点项目试验代理系统，较早期阶段大幅增加，当时组织主要是在测试聊天机器人或有限的生成AI工具。
BIA作者表示，实际应用正在迅速扩大。企业正在部署AI代理进行研究、分析财务数据、自动化市场营销活动、协助软件开发人员和协调各部门内部工作流程。在很多情况下，BIA报告指出，这些系统作为专业代理的协作网络运行，而不是单一的AI工具。
当然，技术革命很少没有复杂性。
摩根士丹利解释，市场已经在与AI的颠覆性潜力抗衡。一些行业可能面临估值重置或结构变化，因为自动化正在重塑商业模式。同时，地缘政治竞争，特别是美国与中国之间的竞争，正在加剧对AI领导地位的争夺，涵盖芯片、计算基础设施、能源资源和数据生态系统。
波士顿分析学研究所进一步指出，安全问题也在增加。随着AI代理变得更加自主，组织必须制定能够监测和控制这些代理在现实环境中行为的治理系统。BIA研究人员警告，如果没有监督框架，自主系统可能会产生新的网络安全和运营风险。
然而，更广泛的轨迹似乎无可否认。
考虑到万亿美元的基础设施支出、加速的企业采用以及能够执行复杂任务的自主AI代理的出现，人工智能正从一种新奇事物演变为经济增长的核心引擎。对于企业、投资者和政策制定者而言，核心问题不再是人工智能是否会重塑行业。
真正的问题是，谁将捕获利润——以及谁将在下一个十年里解释他们为什么错过了这一时刻。
常见问题 🔎
- 什么是代理人工智能？
代理人工智能是指能够规划任务、与工具互动，并在最小人类监督下执行多步骤工作流程的自主人工智能系统。 - 代理人工智能市场可能有多大？
分析师预计全球代理人工智能行业可能从2026年的约90亿美元增长到2034年的超过1390亿美元。 - 为什么公司如此重视人工智能基础设施投资？
建立数据中心和计算能力是为了运行先进的人工智能模型，分析师估计到2028年全球投资接近2.9万亿美元。 - 为什么华尔街认为人工智能是宏观经济力量？
因为这项技术现在影响着主要经济体的生产力、企业收益、基础设施支出和地缘政治竞争。
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