需要了解的是：宏观策略师马克·康纳斯表示，美国与伊朗的长期冲突可能会推动比特币的上涨，因为战争相关的赤字支出扩展了流动性并削弱了美元。他表示，美国债务快速增长和潜在的货币贬值可能会推动投资者转向比特币等替代资产。美联储维持国债市场运作的需要，加上政府借款，可能导致较低的利率和更宽松的流动性条件，而这些历史上有利于比特币。
比特币 可能会在潜在的美国与伊朗冲突持续数月的情况下获得上涨，因为更高的政府支出、增加的债务和较低的利率创造了历史上支持这种加密货币的条件，康纳斯表示。
战争是昂贵的，融资通常需要政府发行更多债务，康纳斯表示，他曾是3iQ的研究主管和瑞士信贷的全球投资组合与风险顾问主管。这增加了金融系统中的美元供应，降低或贬值现有流通的价值，并倾向于使比特币等非美元资产受益。
“流动性驱动比特币，”康纳斯在接受CoinDesk采访时表示，他现在拥有自己的比特币咨询公司Risk Dimensions。如果冲突延续到接下来的几个月，他预计赤字支出将加速，因为美国需要为军事行动提供资金。“如果战争持续更长时间，那将意味着更多的支出和更多的赤字支出。这对比特币是有利的。”
美国的债务负担已经在快速增长。康纳斯表示，自2025年中以来，联邦债务以大约14%的年化速度增长。如果这一趋势持续，债务可能会以约15%的年率增长。
“那是贬值，”他说。
比特币周一似乎反应了其中的一些动态。这种加密货币在夜间和美国早晨上涨，因为投资者从股票中撤回资金并重新调整投资组合，以应对潜在的长期冲突。自美国首次对伊朗发动攻击以来，比特币已上涨了3.6%。
康纳斯表示，战驱动的油价上涨可能会通过推动通货膨胀上升来复杂化前景。但他认为，即便在经济停滞和通胀并存的环境中——也就是经济增长放缓而价格上升——也可能支持比特币。
在这种情况下，政策制定者可能会将金融稳定和政府融资置于优先地位，而不是单纯对抗通胀。
康纳斯表示，美联储的有效运作实际上有一个额外的任务，超出稳定价格和最大就业的传统目标：维护金融市场的平稳运作，尤其是国债市场。
他表示，当局无法允许像2019年回购市场危机或2023年因激进加息而导致的地区银行倒闭等干扰发生。
“美联储必须确保国债市场正常运作，”康纳斯说。
这一限制可能会推动政策制定者随着时间推移倾向于降低利率，尤其是当政府开始发行更多短期国债而非长期债券时。如果凯文·沃尔什在获得参议院确认后成为美联储主席，预计也更可能会降低利率，他是特朗普总统部分基于其鸽派立场选择的。
随着更大比例的债务迅速到期，降低短期利率将直接减少政府的利息成本。
如果利率下降而赤字持续扩大，流动性条件很可能会改善——康纳斯相信，这种组合会有利于比特币。
“当利率下降而债务持续上升时，这就是比特币表现良好的背景，”他说。
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