活跃投资者Starboard Value认为，如果Riot Platforms迅速行动，可能正坐拥数十亿美元的机会。

在致首席执行官Jason Les、执行主席Benjamin Yi以及董事会的信中，Starboard表示，Riot在人工智能和高性能计算基础设施方面的推动可能会创造90亿到210亿美元的股权价值。该公司指出，这一数字将远远超过Riot目前的市值。

论点的核心是电力。Riot位于德克萨斯州Rockdale和Corsicana的校园控制着大规模的能源能力，随着人工智能数据中心需求激增，这一稀缺资产显得尤为重要。根据与Advanced Micro Devices的1月协议，AMD最初将在Riot的Rockdale网站租赁25兆瓦的IT负载，并有选择权扩展至200兆瓦。Starboard将此交易视为概念验证，但表示Riot仍然大约有1.4吉瓦的可货币化能力。

虽然Riot已开始将其部分挖矿布局转向AI租户，但同行们的动作更加积极。Bitfarms最近更名为Keel Infrastructure，并将其注册地转至美国，而Hive Digital、CleanSpark和Cipher Mining则在扩大与AI相关的数据中心运营。

Starboard承认Riot在过去一年中治理和效率的改善，包括具有数据中心经验的董事会成员的增加和成本控制。然而，它警告说，如果Riot未能更快执行交易，将面临被评估为矿工而不是数据中心运营商的风险，而后者通常具有更高的倍数。

信中部分内容 stated:

随着Riot在AI/HPC领域执行大规模增值交易，它必须确保完成向顶级数据中心出租商的转型。我们相信Riot正在从比特币矿工转变为顶级的AI/HPC数据中心公司的道路上。

对于Riot来说，信息非常明确：市场看到了其丰富的电力布局中的选择性。问题在于管理层能否在竞争对手锁定需求之前将这一潜力转化为合同。

• 为什么Starboard Value认为Riot的上行空间可达210亿美元？
  Starboard估计Riot的人工智能和高性能计算基础设施业务由于其大规模的德克萨斯州电力资产，可能会产生90亿到210亿美元的股权价值。
• Riot与AMD的协议是什么？
  Riot与Advanced Micro Devices签订协议，在其Rockdale设施租赁25兆瓦的电力，并有扩展至200兆瓦的选择权。
• Riot控制了多少额外的电力容量？
  Riot reportedly有大约1.4吉瓦的额外电力容量可供人工智能或数据中心货币化。
• Riot会成为并购目标吗？
  Starboard建议，如果Riot未能迅速执行AI机会，其有价值的电力资产可能使其成为美国数据中心市场整合的候选者。

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