比特币正在闪烁出信号，这些信号在过去的周期中标志着重大转折点，但尚未出现通常伴随持久底部的那种信号。

加密量化追踪的几个链上指标表明，市场仍然被困在周期中期调整和更深远重置之间，即使投资者在争论最糟糕的情况是否已被计入。

长期持有者（LTH）投降、市场价值与实现价值（MVRV）、净未实现利润/损失（NUPL）和盈利供应比例目前都处于无人区——位于周期中期调整和全面市场重置之间。



“从历史上看，熊市底部通常与长期持有者经历30%到40%的损失幅度的时期相吻合，”加密量化周四的报告指出。

长期持有者的利润已从10月份的142%下降至持平水平，但分析师表示，这距离真正的投降还相去甚远。

“我基本上同意市场可能尚未确认宏观底部，”Bitget的首席分析师Ryan Lee告诉Decrypt。“流动性仍然紧张，风险资产仍然对宏观数据反应。最终的洗盘是可能的，尤其是在股市疲软的情况下。”

与此同时，MVRV Z-score尚未进入-0.4和-0.7之间的超卖区间，历史上底部通常在该范围内形成。NUPL目前约为0.1，通常当持有者经历约20%的未实现损失时，价格底部才会出现。

高盛和渣打等传统金融公司也采取了类似的看跌态度，Decrypt此前报道称。他们预计比特币将在未来几天内跌至50,000到58,000美元之间。

在一份高于预期的就业报告之后，交易员们现在在等待周五发布的新一月份通胀数据，此前由于部分政府停摆，报告发布被推迟。

如果头条通胀意外上升，可能会强化更高持续的政策，对包括比特币在内的风险资产施加额外压力。

比特币投资者正处于过去几年中最不确定的宏观环境之一，矛盾的信号使市场在寻找方向。然而，并非所有分析师都信服。

“加密恐惧与贪婪指数在2月11日骤降至11/100，表示极度恐慌和潜在的卖家疲软，”FalconX亚太衍生品交易负责人Sean McNulty告诉Decrypt。

他表示，与2022年的崩盘不同，此次下跌是由宏观经济变化和流动性紧缩驱动的，而不是像FTX崩塌那样的系统性行业性失败。

“缺乏灾难性暴跌表明市场可能正在经历标准的、尽管痛苦的机构去杠杆化，而不是终极崩溃，”他补充道。

McNulty还指出最近的价格走势，上周比特币短暂测试了60,000美元的心理支撑，迅速在24小时内反弹19%，当时社会情绪达到了高峰投降水平，作为形成底部的证据。

这一点得到了66,940 BTC创新高的单日流入积累地址的支持，表明机构大户正在积极防守60,000-62,000美元区域。

“随着MVRV Z-score下降至1.2，数据表明比特币已经在深值交易，为在55,000美元的实现成本基础下持续崩溃留下了很小的空间，”McNulty补充道。

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。