凯文·奥利里对加密货币当前的情绪直言不讳。这位被称为“神奇先生”的企业家和电视名人表示，市场正进入一个更冷、更尖锐的过滤期，只有两种资产仍然值得关注。
在他看来，广泛的代币宇宙开始遇到一个投资者无法再假装不存在的壁垒。奥利里将这种转变追溯到GENIUS法案，该法案使稳定币完全合法，并为跨境广泛使用铺平了道路。他认为，这改变了比特币作为支付工具的长期叙事。
他表示：“这要追溯到GENIUS法案通过的时候，该法案使稳定币合法……这让比特币失去了一些吸引力，因为多年来有一种叙事认为比特币会成为一种数字货币，而现在这一叙事已被稳定币的法律属性所取代。”
随着美国主要银行推出自己的稳定币产品，他认为比特币作为结算层的论点已经彻底消失。虽然比特币的身份逐渐向数字黄金的理论靠拢，但奥利里表示，真正的戏剧正在各类山寨币中展开。即将出台的清晰法案——旨在最终理清商品与证券的分类——使“成千上万的代币”处于监管的灰色地带。
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历史上，山寨币在调整期间会大幅下跌，但最终会反弹。他表示，这一周期中，这种反弹的迹象无处可寻。奥利里的解释很直白：投资者已经算出了数学。他认为，两个头寸捕捉了加密货币绝大多数的超额收益。
“投资者已经明白，你只需要持有两个头寸，就能捕捉到97.5%的所有加密货币的超额收益。那就是比特币本身和以太坊。这就是我现在所拥有的一切。”他表示，其他所有代币都在更快下沉和更慢复苏，因为大多数代币“没有实际用途”。
他承认，索拉纳在激进的营销方面做得“非常好”，但持续的安全问题和周期性的爆炸事件使其无法与以太坊的信誉竞争。没有战时营销预算和真正的实用性，奥利里表示，其他领域正在逐渐淡出人们的视野。他坚称，“垃圾币的时代”已经结束。
对奥利里来说，新的市场秩序并不复杂：比特币作为数字黄金，以太坊作为可编程经济，其他一切则退居为背景噪音。市场的其余部分是否同意——或继续试图证明他是错的——还有待观察。
- 为什么凯文·奥利里偏爱比特币和以太坊？他说这两种资产几乎捕捉了加密市场上所有可用的超额收益。
- 是什么改变了比特币的支付系统叙事？奥利里指出，合法化的稳定币取代了比特币作为结算工具的角色。
- 为什么山寨币难以恢复？他认为大多数缺乏实际用途，无法与比特币和以太坊竞争。
- 索拉纳怎么样？奥利里表示，安全问题和反复出现的问题使其无法与以太坊的信誉相提并论。
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