比特币 BTC$102,039.26 今年迄今仅微幅上涨，这表明2025年是一个整合期，该资产在$100,000水平附近稳定。
根据链上数据，最近价格疲软的主要原因似乎与之前的 沉睡币 重新进入流通有关。
大型持有者，通常被称为鲸鱼，已成为主要的分销者，推动了当前的价格下行压力，依据Glassnode的 积累趋势评分 (ATS)。
ATS衡量不同钱包群体之间的相对积累或分配行为，考虑到实体的规模和他们在过去15天内获得的币量。
- 接近1的值表明该群体的参与者正在积极积累。
- 接近0的值表明他们正在分配持有的资产。
- 交易所、矿工和某些其他实体不包括在计算中。
持有超过10,000 BTC的鲸鱼自8月以来一直是持续卖出者，标志着三个月的持续分配。与此同时，持有1,000–10,000 BTC的钱包保持在0.5的中性水平，而所有小于1,000 BTC的群体则坚定处于积累模式，依据Glassnode的数据。
在年初的前四个月，所有群体都处于深度分配状态，这导致比特币在所谓的关税发作期间在4月下跌了30%，降至76,000美元。
这些数据突显了鲸鱼与市场其他参与者之间的明显分歧，目前看来，鲸鱼仍在主导价格走势。
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