全力配合特朗普！美国 SEC 新主席力挺「去监管」：加密货币之后，允许「用半年报替代季报」

继对加密货币态度软化后，美国 SEC 新主席力推「最小有效剂量」监管哲学，不仅呼应特朗普的亲商政策，更计划取消强制季报，允许企业以半年报替代。

撰文：龙玥

来源：华尔街见闻

从拥抱加密货币到取消季度报告，美国证券交易委员会（SEC）的监管风向正在作出重大改变。

据英国《金融时报》9 月 29 日报道，SEC 新上任主席 Paul Atkins 表示，SEC 将考虑允许上市公司采用半年报，以替代当前每三个月发布一次业绩报告的要求，并强调「最小有效剂量」监管。

政府应该提供保护投资者所需的「最小有效剂量」（a minimum 「dose」 of regulation）监管，同时让企业蓬勃发展。

现在是 SEC 移除其影响力，让市场根据公司行业、规模和投资者期望等因素决定最佳报告频率的时候了。

Paul Atkins 此举直接呼应了特朗普此前关于放宽财报频率的提议，旨在为企业提供更大灵活性。此举更是特朗普政府推行亲商立场、寻求对独立联邦机构施加更大控制权的最新例证。它标志着 SEC 与其前任主席 Gary Gensler 所推行的广泛而严厉的监管议程彻底决裂。

此前，SEC 在加密货币领域的态度已从 Gensler 时期的激进打压转为温和接纳，而此次放宽上市公司信披规则，则确认了这一「轻触式」监管思路将全面铺开。

「最低剂量」的监管哲学，考虑废除强制季报

Paul Atkins 上任后，迅速为其主导下的 SEC 定下了基调。他认为，近年来 SEC 已经「偏离了维持（资本市场信任）的先例和可预测性」，也背离了国会 90 多年前为该机构设定的明确使命。

这番言论被视为对其前任 Gensler 在拜登政府领导下所采取的激进监管和执法立场的直接批评。

而放松企业财报披露频率是 Atkins「去监管」议程中最引人注目的部分。他积极响应了特朗普的呼吁，即废除要求大多数美国上市公司每三个月披露一次财务状况的规定。

Atkins 表示：「现在是时候让 SEC 把自己的拇指从天平上移开，让市场根据公司行业、规模和投资者预期等因素，来决定最佳的报告频率。」

他主张，监管的目标是保护投资者并允许商业繁荣，而非满足那些「寻求实现社会变革或其动机与投资财务回报最大化无关」的股东。

Atkins 认为，放弃强制季报并非一个新奇的想法，也「不是透明度的倒退」。他指出，这种灵活性已经赋予了某些企业。

他以英国为例，该国在 2014 年恢复半年报制度后，一些大型公司出于自身需要，仍然选择继续发布季度报告。在他看来，这证明了市场自身能够有效决定信息披露的频率和深度。

Atkins 的监管蓝图不仅限于美国。他同时尖锐批评了欧洲的监管模式，称其气候相关规定是由「理论家」推动，并警告不要让「政治潮流或扭曲的目标」驱动信息披露。

他特别点名批评了欧盟最近通过的《企业可持续发展报告指令》（CSRD）和《企业可持续发展尽职调查指令》（CSDDD）。他认为，这些指令要求企业披露「可能具有社会意义，但通常不具有财务重要性」的事项。

Atkins 警告称：「这些强制性要求可能会将成本转嫁给美国投资者和客户，却对引导资本决策的信息几乎没有增益。」

他直言，如果欧洲想通过吸引更多上市和投资来促进其资本市场，就应该专注于减少不必要的报告负担。

然而，SEC 的这一重大政策转向也引发了市场的担忧。据报道，投资者权益倡导团体已对此发出警告。

这些团体认为，从季度报告转向半年报告，可能会削弱市场的透明度，损害信息获取渠道相对有限的小型投资者的利益。

他们担心，此举长远来看或将破坏支撑美国资本市场高效运转的根基。尽管 Atkins 认为市场可以自我调节，但反对者坚持，强制性的、更频繁的披露是维持市场公平和效率的关键。

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