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在本月（9月）初的时候，我们发表过一篇文章，在里面有提及过：如果是小体量的投资规模，那么选择山寨币似乎就成为了一些人的剩余选择。正好今天在后台又看到一条该文章下的新留言问：我本金很小，请问我现在应该买什么山寨币？也不贪心，只要今年还能赚个3、5倍那种币就行。
我们能够给出的最简单核心思路还是经常提到的那八个字：保住本金，不懂勿碰。
所谓保住本金，就是要始终把现金流放在第一位，不论你投入该领域中的资金体量是 1 万美元还是 10 万美元。因为就参与层面而言，你的现金流越灵活或者现金越多，那么你在所谓的”赌场”里面赢钱的机会就会越多。
所谓不懂勿碰，是你应该基于自己的主观认知做出各项投资决策，而不是看到什么火爆了就无脑去追逐和买入什么，或看到别的 KOL 喊什么就无脑跟随并买入什么。当然了，每个人能够投入到这个领域里面的时间和精力是不同的，但这并不应该成为自己不去 DYOR 的借口，如果抛去运气的成分，其实在任何领域里面“付出”都是和“收获”成正比的，而且，有效的付出还可能会让你变得运气更好（即当机会真正来临的时候，你有能力、自信和勇气去抓住它）。
看到这里也许又有人会钻牛角尖说，付出不一定和收获成正比啊，你看有人送外卖辛苦跑一天最多只能赚几百块，而有人只是坐家里随便电脑前几分钟做个交易就可以赚几万，其实这种对比我认为是狭义的和没有什么意义的，比较合理的对比应该是横向的，比如送外卖的和送外卖的比，做交易的和做交易的比，那些一天辛苦跑 20 单和打酱油只跑 2 单的外卖员其实是会有很大差别的。通常情况下，术业有专攻，事业才有成功，选择送外卖就以送到最多为目标，选择做交易就以做到更好为目标，尽量不成为送外卖里面交易做的最好的，或者做交易里面外卖送的最好的人。
就加密市场而言，其实每隔那么几个月的时间，基本都会出现一些新的叙事机会，比如，近期 Perp DEXs（链上永续合约）的叙事又火了，近 7 天交易量超过百亿美元的就有 4 个项目，包括了 Hyperliquid、Aster、Lighter 和 edgeX 。如下图所示。
Perp DEXs 增长的主要动因是交易量正在从中心化交易所向链上产品不断迁移，因为与 CEXs 所相比，这种交易的优点除了杠杆效应外，还包括能够将流动性较低的资产和预发行衍生品直接带入加密市场。
但如果你现在因为看到 Perps 叙事火了，于是就想去参与，那么你需要先问自己几个基本的问题：
- 你计划投入多少比例的仓位？具体的投资周期和目标是什么？
- 你对 Hyperliquid、Aster 等项目是否已经做了必要的了解或研究？
- 假如你在参与某些项目后出现了仓位亏损，你的具体应对方案有哪些？
其实，关于 Perps 的概念我们在之前的文章里面也有过分享和讨论，对此感兴趣的伙伴可以搜索回看历史文章，这里我们再额外给大家分享一个比较有趣的数据：
比特币的资金费率（Funding Rates）在今年突破 12 万美元以来，现在看起来还是继续处在相低位的水平区间，如下图所示，而这似乎也表明了人们对 BTC 的购买需求还没有真正达到情绪的最高点，根据历史经验来看，通常情况下，牛市的阶段性末期往往会先伴随着 Perps 的驱动，而目前 Perps 概念的火爆似乎也同时预示了今年第四季度的机会与风险。
我们继续回到正题。虽然加密市场每隔几个月就可能会出现一波儿阶段性机会，但能够抓住并吃到其中大机会的似乎往往只是少数几类人：
- 内部人士和利益集团相关的群体
- 提前进行了研究并参与的早期投资者
- 具有很强技术水平的短线高手
- 极少数运气型选手
简而言之吧，当一个叙事阶段性火爆了以后，能够真正赚到大钱的，要么是依靠信息差的那些人（知道的早且参与的早），要么是依靠结构差的那些人（有资本或有策略），普通人如果仅仅是看到爆火了才后知后觉，并无脑追着热点去二级市场买，最后大部分都可能会成为接盘侠。
想成为一名早期参与者呢，这里核心的思路主要就是四个字：积极研究。也就是说，你的投资组合越小或资金体量越小，就应该越积极去在细分赛道里面进行学习和项目研究。
具体的话，可能还需要基于你的个人喜好或者特长来做准备了：
比如，张三善于收集、归类和分析信息，通过信息的处理发现可能的潜在机会。那么，张三就可以做一个表，把自己认为最有帮助的加密媒体、自媒体等账号做个清单，定期从众多的信息里面过滤出有价值的信息，然后做进一步的研究并挖掘对应赛道的项目早期机会。
再比如，李四善于利用和分析数据，能够通过数据的变化发现可能的潜在机会。那么，李四就可以先将数据做个基础维度的归类，诸如宏观数据、链上数据、价格指标、资金走向、情绪指数......等这样的维度，然后再根据自己的投资计划做进一步的选择、分析和思考，并做出相应的决策和行动。
上面讲的可能稍微有点偏理论（方法论），接下来，我们不妨基于“数据”的角度简单做个举例：
第一步：选择自己看好且认为有机会的方向
假如，你看好 AI 这个大方向，并且认为 AI 依然是接下来数年发展的一个大趋势，那么把更多的时间和精力投入到该领域里面的学习和研究即可。其实，AI 下面也有很多的细分赛道，对应到加密领域，从去年到现在，针对 AI 相关的叙事也已经炒作过好几轮了。
比如 2024 年初的时候，AI 赛道还基本处于萌芽阶段，这个时期的项目主要还是以 Render(RNDR)、Fetch_ai(FET) 等为代表。但上半年（进入 2 月份以后）随着 OpenAI 等 AI 模型热度的提升，各种打着 AI 旗号的项目开始疯狂出现，这个期间诸如 FET 这样的代币涨幅都很好。而到了 2024 年下半年（进入 10 月份以后），借助 Truth Terminal 玩法的横空出世和炒作，直接引发了AI Agent 项目的发币热潮，各种 AI Agent MemeCoin 如雨后春笋般涌现，与此同时，更多的机构，诸如 Pantera Capital、Coinbase Ventures等这样的知名机构，也纷纷设立专门基金或加大了投资力度进军加密 AI 领域。
可以说，加密市场每隔几个月似乎就有出现一波儿机会，2024 年的加密 AI 热潮是这样，2025 年以来的稳定币热潮年也是如此（诸如 ENA 这样的项目涨势也不错）、估计接下来第四季度的 Crypto ETFs 也会再热一下......
另外，这里再说句可能不太受听的话，如果有人到现在为止，自己的投资组合很小，且依然不知道自己应该关注什么方向，那似乎就意味着你之前就把所有事情都搞砸了，这时候你需要的可能不是继续想着抓住接下来的所谓发财机会，而是需要诚实地做个自我思考和总结，比如想想和列举一下，阻碍自己前进的因素是什么，是自己努力的方法错了？还是自己更多时间只是在沉迷于小视频或游戏中？抑或是自己还不够努力？虽然我们一直说，加密领域相对而言目前还是处于相对早期的阶段，但该领域从本轮周期开始，似乎留给普通人的窗口期已经越来越短了，你需要尽快结合自己的实际情况做好选择。
当然了，如果你只是喜欢纯赌，那么可以忽略我们上面说的话，而如果你还愿意学习或改进，但暂时还做不出太长远的选择，不妨可以借助一些数据类工具，诸如 Dexu 这样的工具平台先来看看近期的一些热度叙事表现，以此来找找灵感，如下图所示。
第二步：基于细分领域对项目进行必要的研究
这里我们还是以上面提到的 AI 叙事为例，假如你对 Robotics（机器人技术）这个细分概念比较感兴趣，虽然这个概念目前还处于相对的早期阶段，但你看好未来可能会出现一波儿“机器经济”的叙事炒作，那么，现在开始就可以针对 Robotics 制作一份关注清单，定期去追踪对应项目的发展和动态。
比如，借助 Coingecko 这样的数据工具平台，我们可以先有个大致的观察，如下图所示。
通过上图可以看出，目前 Coingecko 里面收录的 Robotics 赛道项目（代币项目）有 28 个，总市值加起来不到 5 亿美元，这些项目主要是集中在资金募集、技术基础、社交等几种类型上面。
然后呢，你可以继续通过 Coingecko 等数据平台、Twitter 等社交平台、对应项目的官网等多渠道去查找相关项目的资料进行必要的了解和研究。
这里我们随便挑选上图里面市值前 3 的项目简单看一下（仅是举例，不作为具体的投资引导或投资建议）：
Geodnet (GEOD) 是一个基于机器人导航的精确定位网络协议，目前比较有吸引力的点包括：据说 80% 的收入会用于代币的回购销毁，而且似乎也没有重大的解锁事件。
peaq (PEAQ) 是一个 EVM 兼容的机器经济 L1 协议，目前的生态建设相对似乎比较好，据说他们会将 20% 的代币会用于生态系统的发展。
Auki 是一个去中心化的机器感知网络协议，该协议的核心技术在于空间计算与AR/机器人的感知方面，大白话解释就是他们主要解决的问题是希望能够让 AI 在现实世界中变得更智能，使机器人能够集体理解物理世界，并更好地相互交互。作为一个基础设施定位的项目，该项目的空间计算增加潜力似乎也比较具有想象力。
而上面这几个项目看起来都与人形机器人商业化方向有一定的关联，假如未来 AI + Crypto +Robotics 的概念能够继续被炒作，那么现有的比较有代表性的项目、或者后面可能会出现的一些有背景的新项目，都可以是你提前关注并布局的目标。
当然了，上面的几个项目我仅是随便看了一下，并没有做详细的调研，如果你对此感兴趣，不妨可以进一步去做一些研究。而针对某个具体项目的研究思路方面，我们在之前的文章中已经基于方法论的角度分享过很多了，比如你可以主要集中在如下的几个方面：
- 团队维度，即该项目背后是否有一个靠谱和经验丰富的团队，他们能够持续不断地对项目进行建设。
- 发展维度，即该项目是否拥有清晰的商业模式、或者说是可持续的盈利模式。
- 市场契合，即该项目对应的产品是否能够在市场中找到契合点、或者说项目产品有没有明确的 PMF（Product Market Fit）。
- 代币经济，即该项目是否具有良好的代币经济学，包括代币的分配比例或方式、代币存在释放的情况下是否能顺利出货（有持续的买家）、等等。
这里再额外做个补充，针对链上工具和项目调研方法层面，我们在之前已经单独整理过一个《工具箱》和《项目调研模版》，有需要的伙伴可以直接在公众号后台输入“工具”关键词自动获取即可。
另外，每个人的时间和精力总是有限的，我们除了可以借助一些工具提升自己的研究效率外，对赛道的选择数量上也不宜过多，重点去关注自己最看好的 1-3 个赛道进行拓展即可，我们始终认为，加密市场目前作为一种情绪化的市场，针对山寨项目最佳的选择策略一定还是基于叙事（会讲故事）为切入点的。
第三步：基于时间周期和目标对仓位进行合理的规划
方向选定了，也做了必要的研究，但如果你想今天买了某个项目（币种），明天就可以直接卖掉发财，那么我不建议你参与任何的早期机会，因为所谓的早期机会从关注、研究、参与可能至少需要几个月、甚至更长时间的耐心。
还是以我们上面提到的 Robotics 叙事为例：
从目前实际发展情况和一些预测来看，今年（2025）即便该叙事有机会在加密领域被炒作，估计整体板块也就 2-5 倍的市值增幅，因为机器人技术需要先有一定的商业化进展和监管的明确化进程后，这把火才可能延生并烧到加密市场里面炒作起来，但如果要说一个未来 5-10 年的大机会，我们认为 Robotics 有可能是其中的一个。
而且，随着加密领域监管环境的持续明朗化（主要是看美国方面），今年开始已经有越多越多的机构将目标转向加密领域，而加密领域的最大优势之一就是可以帮助企业通过代币发售等的方式实现快速地融资（筹集资金）。
加密市场目前的整体市值约为 40,000 亿美元，而 Robotics 加密板块目前的整体市场不到 5 亿美元。可以预见，随着机器经济的出现，未来有可能会诞生更多的 Robotics 项目，也许，不是 Crypto 需要机器人，而是机器人的未来可能需要 Crypto。
因此，如果你喜欢寻找低市值早期机会，而且是那种能够符合未来发展大方向的机会，那么 Robotics 相关的项目就可以成为你小资金参与大机会的选择之一。
当然了，上面仅是结合了部分项目的一些举例，你接下来应该具体怎么做出选择，最终的决定权肯定还是在于你自己。就我们来看，从更长期的角度而言，不论是大资金的小机会（收益率相对比较小，主要是求稳）也好，还是小资金的大机会（收益率相对较高，比如几倍甚至几十倍）也罢，在加密领域，我们做这些事情的最终目的，依然还是为了积累更多的比特币。多了不说，十年后，希望你会因为坚持至少持有 1 个比特币而感恩自己现在的选择。
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