Bitfinex 分析师指出，2 月 21 日，比特币 (BTC) 的波动性在加密货币交易所 Bybit 遭遇 15 亿美元黑客攻击和股市动荡的背景下短暂飙升，导致日内下跌 4.7% 后部分回升。报告强调了更广泛的加密市场修正，2 月份以太坊 (ETH)、索拉纳 (SOL) 和 meme 代币在 2024 年底的反弹后暴跌 16.9% 至 37.4%。

机构参与显著降温，仅在 2 月 20 日，美国现货比特币 ETF 就出现了 3.6 亿美元的净流出，逆转了 11 月每日 18,000 BTC 的峰值流入。Bitfinex 报告指出，宏观经济的不确定性加剧了加密货币面临的挑战。密歇根大学的消费者信心指数在 2 月降至 15 个月低点，而一年期通胀预期跃升至 4.3%，使美联储的去通胀努力变得复杂。

Bitfinex 市场策略师写道，提议的美国关税和 1 月新建住宅开工量下降 8.4%（受材料成本和高抵押贷款利率驱动）增加了经济逆风。Bitfinex 进一步强调了 BTC 与传统市场的相关性，指出标准普尔 500 指数在 6,000 点以上的挣扎抑制了风险偏好。

分析师写道，杠杆交易活动的下降，表现为比特币 (-11.1%) 和以太坊 (-23.8%) 的未平仓合约年内低点，表明“更广泛的市场收缩”。加密特定的发展包括 Strategy 提供的 20 亿美元可转换债券，以资助比特币收购，以及霍华德·卢特尼克确认担任美国商务部长，Bitfinex 表示这可能会缓解加密监管。然而，归因于朝鲜的拉撒路集团的 Bybit 黑客事件加剧了持续的安全担忧和市场压制，尽管 Bitfinex 指出潜在的 ETH 回购可能会抵消卖压。

Bitfinex 市场分析总结指出，比特币的下一个决定性动作取决于宏观趋势，呼吁在市场等待催化剂时保持谨慎。分析师写道：“现货需求的降温导致所有主要资产的永久未平仓合约 (OI) 显著下降，表明投机活动减少和现金套利收益降低。”

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