• Verified Investing 的 Gareth Soloway 警告称，比特币可能会下跌 38%，至 50,000 美元，因为熊形图案正在形成。
• Soloway 对 David Lin 说，衰退的可能性已转移到 2027 年，这得益于大型公司每年 7000 亿美元的人工智能资本支出。
• 天然气是 Soloway 唯一在短期内看好的投资，突破 2.88 美元可能会暗示资金从石油转向。

在最近发布的 TDLR 视频中，Gareth Soloway 直接将今天的股市与 2000 年的情况联系起来。他指出，纳斯达克刚刚突破 25,000 点，就像在顶部之前突破 5,000 点一样。他称当前环境为晚期牛市，在这种牛市中，少数股票主导着指数，而软件等行业的年初至今已下跌 20%。

IGF 扩展的科技软件交易所交易基金 (ETF) 说明了这个观点，Soloway 指出。尽管该指数处于历史高位，该 ETF 在 2026 年已失去约五分之一的价值，这种背离是 Soloway 认为交易者不应忽视的。

他仍然看空标准普尔 500 指数，尽管他是逐渐建立空头头寸，而不是一次性全额投入。他的第一个下行目标是以前的历史高位压力位，现在变成了技术支撑。如果进一步下跌，可能会将指数拉回到 COVID 低位以来平行通道的中点。

关于经济，Soloway 将他的衰退预测推迟到 2027 年。他表示，Meta、亚马逊、谷歌和微软等公司的每年 7000 亿美元的人工智能资本支出使增长得以持续。杰罗姆·鲍威尔在最近的 FOMC 会议上承认，数据中心的建设一直是经济的主要驱动力。当这些公司减少支出时，Soloway 指出，这就是衰退来临之时。

他告诉林，通货膨胀是一个双重问题。与油价超过每桶 100 美元相关的激增可能会被证明是暂时的，政治压力将推动总统在中期选举前降低价格。但长期通货膨胀，已经大约在 2.7% 左右，可能会稳定在 3% 到 4% 范围内，因为政府每季度大约有 1 万亿美元的新债务支出。

关于黄金，Soloway 说他将其视为风险资产进行交易，因为它已成为这样。他对短期波动持中立态度，正在关注 3,900 美元作为首个主要支撑位，只有在纳斯达克下跌 20% 或更多时，3,500 美元才会进入考虑范围。他的长期观点依然看涨。他告诉林，五年后，黄金的价格会高得多。

比特币是 Soloway 观点转变最大的地方。他在上次 TDLR 出现时持看涨态度。现在他至多持中立态度，对方向持看空。他强调，80,000 至 85,000 美元之间的整合模式是一个熊形图案，类似于周期早期向下解析的那种。除非比特币突破 85,000 美元，否则他的下一个下行目标是 50,000 美元，约下降 38%。

Soloway 指出了加密货币面临的结构性逆风。政府对币种发行的处理，他所描述的类似于拉高出货式的活动，和损害的信任。正在国会通过的 CLARITY 法案几乎没有明显的上行潜力。而那些原本可能将资金投入比特币的投资者，反而在追逐半导体和人工智能基础设施投资。

年限为 10 年的国债收益率徘徊在 4.5% 附近，这是债券市场未发出全清信号的表征，Soloway 在采访中解释道。股市受到零售资金流入和指数动能的推动，正在忽视这一点。这种背离是他增加标准普尔和纳斯达克短仓的另一个原因。

天然气是他愿意加注的唯一交易。突破 2.88 美元可能会吸引从石油中撤出的资金。数据中心需要电力，核能尚未准备好，而天然气相对于石油则便宜。Soloway 告诉林，这种组合使其成为现金和选择性空头头寸之外的最具吸引力的短期头寸。

当被问到比特币或股票哪个先跌时，Soloway 详述股票更久未跌，但如果纳斯达克持续下滑，比特币投资者将会恐慌，加密货币将迅速跟随下跌。

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