了解详情：Kelp DAO 的 2.92 亿美元漏洞震动了加密借贷市场，但业内人士认为这只是一次暂时的挫折，而不是机构采用去中心化金融（DeFi）的基本障碍。包括阿波罗全球管理公司和黑石集团在内的华尔街公司正继续推进链上金融，增加了对 DeFi 协议在安全性和治理方面的压力。专家表示，在更大资本池能够安全进入该领域之前，DeFi 必须采用更严格的基本保障和机构级标准，例如零信任架构、稳健的担保框架和可预测、可审计的智能合同。
Kelp DAO 的 2.92 亿美元漏洞及随之而来的加密借贷市场的后果在去中心化金融（DeFi）领域的关键时刻造成了冲击。
正当华尔街公司深入链上市场时，该事件暴露了系统中仍然脆弱的部分以及在机构能够扩大其风险敞口之前还有多少工作要做。
在黑客攻击前的几周，管理着 9000 亿美元的私人信贷巨头阿波罗全球管理公司（APO）与 Morpho 建立了战略伙伴关系，以支持借贷市场，还可以选择收购该协议的治理代币。与此同时，全球最大的资产管理公司黑石集团（BK）将其代币化货币市场基金带到了去中心化交易所 Uniswap。
业内人士认为，这一事件不太可能 derail 传统金融（TradFi）向链上金融的深入推进，但突显了 DeFi 需要修复的问题，以便更大的资本池能够进入。
“速度坎，但不是障碍”
“DeFi 平台正在开创投资者更高效地利用其资本的新方式，”管理着约 5000 亿美元资产的资产管理公司 Janus Henderson 的创新负责人 Nick Cherney 说。“先锋者总会面临风险。”
Cherney 表示，像 Kelp DAO 漏洞这样的失败可能会减缓势头，但它们也迫使改进。随着时间的推移，这些压力点往往会产生更强的系统。
“这无疑是一个速度坎，但不是障碍，”Cherney 说。
在他看来，长期的转变已经在形成中。代币化的现实世界资产——如资金、债券和信贷——正开始为 DeFi 市场奠定基础，带来传统金融经过数十年完善的法律框架和风险控制。
Cherney 表示，这样的事件可能会加速这一过渡。
提升安全底线
对于安全专家来说，教训更加直接：当前的设置是不够的。
“DeFi 和链上资产管理在一个高度对抗的环境中运作，”Gauntlet 的安全负责人 Paul Vijender 说。“系统的安全性仅与它们最薄弱的环节相关。”
这一现实推动行业朝着更加全面的防御方向发展。他认为，零信任架构——即系统的任何部分都不被假定为安全——正变得越来越难以避免。
在实践中，这意味着层叠保护：持续监控、更严格的控制、内置冗余。不依赖单一保障措施。
数字资产管理公司 Re7 Capital 的创始人 Evgeny Gokhberg 表示，行业的许多“最佳实践”现在需要成为基本要求。
这包括关键治理行动的时间锁、更严格的多签名控制、更严格的担保标准以及针对桥接的更强保障——这是 DeFi 中最常见的失败点之一。
“行业需要把它们视为基本要求，而不仅仅是最佳实践，”他说。
走向机构级 DeFi
Centrifuge Labs 的首席执行官 Bhaji Illuminati 认为，这一转变是金融演变更广泛压缩的一部分。
“传统金融（TradFi）有数十年的时间来建立保护层，”她说。“DeFi 也在这样做，但时间表要快得多。”
为了使机构能够规模化配置资本，她认为需要满足几个条件。
第一是清晰：投资者需要确切知道他们拥有的资产，具备可验证的担保和与现实世界风险相匹配的法律结构。
第二是可靠性：智能合同、预言机和治理过程必须以可预测、可审计的方式表现。
第三是承受压力的流动性，允许资金进出而不会扭曲市场。
“开放和安全并不是相互排斥的，”Illuminati 说。“目标是使信任显性和可验证。”
“向前看，DeFi 堆栈的每一层都需要把安全作为第一优先事项，”她说。“在人工智能时代，这变得越来越重要。”
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