需要了解的事项：包括高盛和黑石在内的主要银行正在寻求推出基于比特币期权的交易所交易基金（ETF），这些ETF可以生成收益，同时抑制加密货币的价格波动。大规模的期权出售和相关的交易商对冲将限制比特币的波动，延续隐含波动率和实际波动率的多年来下降。比特币已回落至约$74,000，且难以突破其100日移动平均线，交易者正在关注美国股指和宏观风险作为潜在的决定性催化剂。
在比特币的价格波动中蓬勃发展的投资者可能会感到失望。主要银行正准备推出新产品，这些产品可能会减弱在近年来已经显著平静的市场中的波动。
最近，高盛提交了申请，申请一只比特币优质收入交易所交易基金（ETF）。该基金依赖于出售（书写）与比特币挂钩的交易所交易产品相关的期权，以生成收入，同时为投资者提供对加密货币的暴露。黑石也希望推出类似的产品。
出售期权本质上是为价格波动提供保险。卖方收取溢价以提供下行或上行保护，同时在市场剧烈波动时面临潜在的重大损失。交易者通常使用覆盖策略——持有基础资产或ETF，同时出售期权——以部分抵消风险。
如果获得批准，这些ETF可能会采用类似的覆盖期权策略来生成收益，尽管具体结构因产品而异。
无论如何，净影响将是市场条件更加平静。这是因为，当大量出售期权时，承担这些交易对立面的交易商或做市商最终会拥有多头头寸。为了管理他们的风险，这些机构然后会通过在下跌时购买基础资产和在反弹时出售来动态对冲。这种动态称为对冲正伽马暴露，通常会抑制波动性。
此外，生成收益的机构级产品的可用性可能会将资本从纯投机性押注中抽走，从而进一步降低实际波动性。比特币的隐含波动率已连续三年下降，主要归功于期权出售策略的日益普及。
今天比特币在周二达到接近$76,000的高点后回落至$74,000。CoinDesk 20指数在24小时内下降了超过1%。
如果美国股指创下新纪录，预计会出现坚固的突破。
“如果比特币在寻找外部信号，可能会保持犹豫，直到美国主要股指创下新高。然而，我们更倾向于相信，首个加密货币的停滞是脆弱风险偏好的迹象，这将很快在更广泛的市场上显现，”FxPro的首席市场分析师亚历克斯·库普斯基维奇在一封电子邮件中表示。
与此同时，国际货币基金组织对全球债务上升发出警告，增强了比特币的牛市论据。保持警惕！
阅读更多：有关今天的山寨币和衍生品活动的分析，请参见今天的加密市场。有关本周事件的全面列表，请参见CoinDesk的“未来的加密周”。
当前趋势
- 特朗普暗示战争即将结束，霍尔木兹海峡对峙压制石油流动（彭博社）：唐纳德·特朗普总统淡化了伊朗重新交战的前景，尽管德黑兰的核计划和霍尔木兹海峡的通行问题依然存在。
- 纳斯达克创下2021年以来最长的连胜纪录，投资者将目光投向战争之外（华尔街日报）：美国市场回升，纳斯达克综合指数在10个交易日内上涨14%，原因是强劲的企业收益抵消了战争风险。华尔街银行创下了交易收入的纪录。科技股受益于人工智能计算能力的军备竞赛。
- 新一类加密国库公司正围绕战略的高收益股票形成（CoinDesk）：新一类加密国库公司正围绕战略的高收益股票STRC形成，越来越多的公司和去中心化金融协议购买它以捕获收益，同时获得对比特币的间接暴露。
今日信号
比特币正在努力突破其100日简单移动平均线，这是一条广泛关注的技术水平，反映了该期间的平均收盘价格。
这一模式令人联想起1月中旬，当时卖方重新获得了在100日平均线处的控制权，并阻碍了反弹。比特币在随后的几天内经历了急剧下降。
现在的问题是历史是否会重演，还是这次该水平最终会让位，为更快的上涨至$80,000及以上铺平道路。
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