- 美国证券交易委员会的交易和市场部于2026年4月13日发布了指南，允许加密用户界面提供商在满足12个条件的情况下跳过经纪人注册。
- 该声明将在2031年4月13日到期，表明美国证券交易委员会旨在澄清关于去中心化交易前端和自我保管钱包的联邦证券法。
- 涵盖的用户界面提供商必须披露费用、最大可提取价值风险和利益冲突，否则将面临不在美国证券交易委员会无动作范围内的风险。
该声明针对美国证券交易委员会所称的“涵盖用户界面提供商”，这一类别包括旨在帮助用户通过自我保管钱包准备和提交加密资产证券交易的网站、浏览器扩展和移动应用程序。
这些界面通常将用户设定的交易参数，如买入或卖出方向、交易量、资产类型和价格区间，转换为区块链可读的指令。它们还可能显示市场数据、估计的燃气费用以及可用的执行路线。提供商通常对每笔交易收取固定的百分比费用。
根据1934年证券交易法第15(a)条，任何从事为他人进行证券交易的人通常需要注册为经纪人。美国证券交易委员会的工作人员在声明中表示，只要提供商满足12个特定条件，就不会反对涵盖的用户界面提供商在没有该注册的情况下运营。
这些条件涉及界面如何处理用户定制、费用结构、执行路由、相关交易场所和披露义务。提供商必须允许用户调整默认交易设置，并提供教育材料以支持这些决策。提供商不能引导用户进行特定的加密证券交易或提供投资建议。
在路由方面，如果一个界面仅显示一个执行路径，用户必须能够查看其他替代选项。如果出现多个路径，界面必须提供客观排序工具，例如按价格或速度排序，而不是将任何路径标记为“最佳”选项。
补偿必须限制为在所有产品、路线、场所和交易对手之间一致应用的固定费用。费用不得因选择的交易场所或涉及的资产而有所不同。
披露要求非常广泛。提供商必须告知用户，操作该界面的运营者未在美国证券交易委员会注册或受到其监管。他们还必须披露所有费用及其计算方法、利益冲突、网络安全政策、与最大可提取价值策略相关的数据保护实践，以及有关每个连接的交易场所或流动性池的详细信息。
任何相关的交易场所必须明确标识，并且界面必须与这些场所在相同条款下连接，而不是与任何不相关的平台。
该声明还列出了完全将提供商排除在其范围之外的活动。协商交易条款、持有用户资金、执行或结算交易、处理交易文档或接收和路由订单的运营者不在工作人员的无动作立场之内。
美国证券交易委员会表示，维护政策、程序和内部记录，包括使用链上交易数据以及私人账本，可能有助于提供商证明他们在声明的限制范围内运营。
工作人员表示欢迎公众评论。提交可通过电子邮件发送至rule-comments@sec.gov，并在主题行中写明“文件编号4-894”。在委员会未采取任何干预行动的情况下，该声明将在2031年4月13日视为撤回。
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