要知道的是：全球加密货币交易所交易产品在上周吸引了2.24亿美元的资金流入，其中约70%来自瑞士，而来自德国、美国和加拿大的贡献则远小于此。XRP和比特币产品引领了增长，但大部分XRP的需求和绝大多数比特币的资金流入源自欧洲及其他国际市场，而非美国现货ETF。尽管Bitmine Immersion Technologies加大了大量ETH的购买，但以太坊基金继续遭遇资金流出，这突显了在美国监管不确定性下基金投资者与主要企业买家的分歧。
根据CoinShares的数据，全球加密货币交易所交易产品在上周吸引了2.24亿美元的资金流入，而前一周则为4.14亿美元的资金流出。
这一标题数字看起来像是复苏，但深入分析显示反弹的幅度远不如表面看来那么广泛。
瑞士就占据了2.24亿美元总额中的大约1.57亿美元，这意味着全球资金流入的70%来自一个国家。德国和美国各自贡献了大约2800万美元。加拿大的贡献则小得多，仅为1100万美元。
资产分布同样集中。XRP以约1.2亿美元的资金流入领先，占全球总量的一半以上，这是自2025年12月中旬以来最大的一周吸收量。
美国现货XRP ETF几乎没有总流入。SoSoValue数据显示，在过去两周中，五个美国上市的XRP现货ETF几乎没有每日流入，总净资产在Canary、Bitwise、Franklin、21Shares和Grayscale产品中维持在9.4亿美元。那1.2亿美元几乎全部来自欧洲和国际ETP的需求。
比特币ETP吸引了1.07亿美元，其中只有2200万美元来自美国现货ETF，这一组合在年初至今仍处于负区间。一家策略公司在周末披露，近期以约3.3亿美元购买了4871个比特币，意味着单一公司花费的金额是整个美国现货比特币ETF组合吸引资金的15倍。
ETF在<а href="/markets/2026/04/03/five-data-sources-say-the-same-thing-about-bitcoin-market-it-s-thinning-from-the-inside">3月滚动30天内吸收了约5万比特币，这是自2025年10月以来的最高纪录，CoinDesk上周报道。但几乎所有持续的机构购买压力都是通过两个渠道 — 现货ETF和策略 — 而且即便是ETF渠道每周也在减弱。
广泛的ETP市场，包括杠杆产品、做空产品以及分布在多个国家的山寨币基金，并没有确认“机构正在买入”的说法。
以太坊产品继续流出，上周流出5300万美元，而前一周为2.22亿美元，使得年初至今的资金流出总额达到3.27亿美元。这与Bitmine Immersion Technologies（BMNR）形成鲜明对比，该公司上周购买了71252个ETH，这是自2025年12月以来最大的一次单周购买，现在持有480万个代币，价值约100亿美元。ETH基金投资者正在退出，而世界上最大的企业ETH买家却在加速购买。
CoinShares的James Butterfill将以太坊的疲软部分归因于CLARITY法案的不确定性，该法案与以太坊生态系统密切相关的稳定币立法。
地理集中度对于判断信心实际所在至关重要。Coinbase Premium Index追踪比特币在与美国机构流动性最相关的交易所上是否以溢价或折扣交易，自2025年10月比特币达到超过126000美元的历史最高点以来，该指数一直处于持续负值状态。
美国买家并没有大规模介入，ETP数据证实了这一点。2800万美元的美国资金流入与瑞士的1.57亿美元相比，表明当前的边际买家是欧洲，而非美国。
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