石油冲击扰动全球市场，股市下滑

美国股市在周五收低，延续了股票的艰难时期，因石油价格上涨以及美国、以色列和伊朗之间的地缘政治紧张关系为全球经济注入了新的不确定性。

标普500指数下跌40.43点，或0.61%，收于6,632.19，标志着其连续第三周下跌，并创下2026年的新低。纳斯达克综合指数下跌206.62点，至22,105.36，而道琼斯工业平均指数下跌119.38点，至46,558.47。纽约证券交易所综合指数亦下跌67.76点，至22,050.94，反映出市场的广泛疲软。

标普500指数的11个行业中有9个收盘下跌，消费者必需品和房地产类股表现最弱，投资者重新评估经济前景。

直接的催化剂是石油市场。

布伦特原油价格重新回到每桶100美元以上，而西德克萨斯中级原油（WTI）的交易价格在95美元到98美元之间，因对商业航运的攻击以及霍尔木兹海峡附近矿场的报道扰乱了全球最重要的能源走廊之一。这条狭窄的水道大约负责全球石油流量的五分之一，任何持久的干扰都是全球供应的重大关切。

布伦特原油价格（UKOIL）再次飙升至100美元以上。

市场越来越担心，能源价格的上涨可能会重燃通货膨胀，正当中央银行希望在今年晚些时候放宽政策。

这种情景——经济增长放缓与顽固的通货膨胀并存——是滞涨的教科书定义，这种情况对股票投资者尤其不利。

压力不仅限于美国市场。

石油中断在全球股市中引发波动，黄金下滑但仍维持在5000美元以上

随着石油冲击在能源进口国经济中回响，全球股市也出现回落。日本的日经225指数下跌约1.6%，因日元贬值和该国对进口能源的严重依赖。欧洲方面，德国的DAX指数下跌1.4%，Stoxx 600指数下跌0.7%，而FTSE 100指数下滑约0.6%。

以出口为主的行业和对能源敏感的产业引领下跌，因为投资者重新调整了对全球增长的预期。

在这种背景下，贵金属继续吸引防御性资金流入，但在周末前有所降温。

本周早些时候，黄金价格短暂突破每盎司5100美元的水平，但在周五回落至近5043美元，下降约51美元，但仍远高于该阈值。

花旗集团分析师在一月份预测，黄金到2026年3月仍将保持在每盎司5000美元，原因是地缘政治风险上升、供应限制以及对中央银行独立性的疑虑。

这个预测现在基本上已经实现。

银价在周五也小幅回落，交易价格接近每盎司80.89美元，下降约3.36美元，此前经历了一轮将金属价格推高超过50美元的拉涨。工业需求仍然是银价的主要驱动因素，银价在货币对冲和工业商品之间徘徊。

其他贵金属表现各异。铂金交易价格接近每盎司2044美元，而钯金价格徘徊在1582美元左右，均反映了与汽车行业及更广泛工业需求相关的波动性。

这些市场的共同主题就是石油。

如果石油价格持续高企，运输和生产成本的上涨可能在全球经济中引发连锁反应。这将提高通货膨胀依然顽固的可能性，可能推迟投资者预期在今年晚些时候的降息。

市场已经开始调整对这种可能性的预期。

能源价格的上涨加强了美元并推动国债收益率上升，即使在没有联邦储备委员会额外行动的情况下，也收紧了金融条件。对于股票市场而言，这种组合往往对估值产生压力。

本周交易中的一个较安静的子情节是数字资产的相对稳定性。

尽管全球股市下滑，比特币交易价格接近70900美元，并在过去一周小幅上涨，整体加密货币市场的市值徘徊在2.42万亿美元左右。这一动向并未对整体情绪产生太大影响，情绪仍然谨慎，但突显出一些投资者越来越将数字资产视为传统宏观对冲工具的补充。

所有目光都聚焦于霍尔木兹海峡

分析师表示，影响霍尔木兹海峡的冲突走向可能会决定未来几周市场的方向。如果航运流量恢复正常，能源价格可能很快回落，从而为风险资产提供缓解。

然而，如果干扰持续，投资者可能需面对一个远不如意的环境——能源昂贵、通货膨胀顽固和全球增长放缓。

目前，市场似乎正在为后者做好准备。

常见问题 🔎

• 为什么全球股市现在在下跌？
  与霍尔木兹海峡的干扰有关的石油价格上涨增加了通货膨胀担忧，并放缓了增长预期。
• 为什么黄金保持在5000美元以上而股市下跌？
  在地缘政治危机和通货膨胀担忧期间，黄金通常会吸引需求，因为它被广泛视为价值储存。
• 现在石油的交易价格是多少？
  布伦特原油价格已经超过每桶100美元，而西德克萨斯中级原油的交易价格大约在95美元到98美元之间。
• 加密货币对市场动荡的反应如何？
  数字资产保持相对稳定，比特币价格接近70900美元，同时全球股市下跌。

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