美国美元指数（DXY），衡量美元相对于一篮子主要货币的表现，录得一年多来的最大周涨幅，随着美国、以色列和伊朗之间的冲突扰动全球市场，涨幅约为1.4%至1.5%。该指数在3月6日至8日的周内从97中段跃升至接近99.20–99.43的高点，这一变动将美元推向对主要货币的数月高位。
2026年3月8日的DYX。图片来源于tradingview.com
截至发稿时，该指数为99.27。随着与伊朗的美以军事行动逐渐扩大，地缘政治的不确定性加剧，投资者纷纷涌入美元。伊朗的报复以及霍尔木兹海峡的运输严重中断——这是全球最重要的石油运输通道之一——引发了对能源供应和全球市场通货膨胀的担忧。
全球约20%的石油运输通过霍尔木兹海峡，而在紧张局势加剧期间，油轮的交通急剧下降。能源交易商迅速反应，推动布伦特原油价格升至每桶93美元区间，达到每日价格波动幅度高达6%至15%的峰值。
西德克萨斯中质油（WTI）紧随其后，攀升至80美元低位区间，目前为89美元。这个周末，超流动永续DEX交易商看到WTI价格飙升至惊人的115美元。天然气价格也随着交易商预期供应中断可能延长和全球能源需求上升而猛涨。
更高的能源价格迅速转化为重新燃起的通货膨胀担忧。分析师估计，若油价维持10美元的上涨，将使美国消费者价格通胀增加约0.2%至0.4%，如果能源成本在较长时间内保持高位，可能会造成更大的涨幅。
这一通货膨胀风险迫使市场重新思考今年美联储政策的预期。然而，CME的Fedwatch工具显示，下周的美联储会议上不会有变化。期货市场显示，6月降息的可能性显著降低，几率从约50%降至接近30%。
图片来源：2026年3月8日CME Fedwatch工具。
投资者还将2026年的整体降息预期下调至约40个基点，低于早期接近60个基点的预测。美国国债收益率的上升加强了美元的优势。在这一周内，10年期国债收益率跃升至4%以上，加大了美国与其他主要经济体，尤其是欧元区和日本之间的利率差。
美元本周在主要货币中普遍走强。欧元在上涨期间走弱，接近1.16美元区间，而日元交易接近每美元157，英镑对美元的汇率也下滑。
市场策略师表示，美元的走势反映出在地缘政治危机中的经典“避险行为”。虽然传统的避险资产如黄金和瑞士法郎在不稳定时期通常受益，但美元的流动性和作为世界储备货币的角色往往使其成为全球资本在市场压力时期的主要去处。
进一步有利于美元的因素是美国作为主要能源生产国的地位。不像依赖进口石油和天然气的欧洲和日本，美国现在已成为净能源出口国。因此，更高的全球能源价格能改善该国的贸易余额，并在商品冲击期间增强美元的强度。
特朗普总统也助长了推动美元上涨的地缘政治背景。特朗普告诉记者，如果在伊朗军事升级变得必要，他对于“地面部队”没有任何顾虑，同时还表示大规模地面入侵可能最终将被证明是“浪费时间”。
特朗普的言论以及其他美国领导人、伊朗当局和国际参与者的表态，持续增加了地缘政治风险，为已经因能源价格上涨和中央银行预期变化而调整的金融市场增添了另一层不确定性。
技术因素也在这一变动中发挥了作用。美元指数突破了98.4到98.5区间的关键阻力位，促使交易商在清算之前对该货币进行了更多购买。
与此同时，伊朗已任命新的最高领导人，摩吉塔巴·哈梅内伊——已故最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊的56岁儿子——现在担任该角色。新政权动态可能导致更强烈的言辞和更加强硬的外部姿态。
地缘政治压力、与能源价格相关的通货膨胀风险以及对美联储放松政策的期待降低的组合，为美元提供了强劲的顺风。
分析师现在认为，如果中东紧张局势持续，美元指数心理上的100水平可能成为下一个目标。根据摩吉塔巴·哈梅内伊的执政风格，许多观察人士认为他可能会近似反映父亲的教义，这意味着伊朗很可能会保持其先发制人的战略。
目前，美元向全球市场传达的信息很简单：当不确定性上升和油价上涨时，世界储备货币仍倾向于占据中心舞台。
- 为什么2026年3月美元上涨？
美元因中东地缘政治紧张局势、油价上涨和对美联储降息预期减少而走强。 - 美国美元指数（DXY）是什么？
DXY衡量美元相对于一篮子主要货币的价值，包括欧元、日元和英镑。 - 油价如何影响美元？
更高的油价可以增强美元，因为美国是主要的能源出口国，全球投资者在能源冲击期间寻求美元流动性。 - 美元在2026年会继续上涨吗？
分析师表示，如果中东紧张局势持续、油价保持高位且美联储推迟降息，美元可能会保持强势。
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