River 最新的采用报告清晰地描绘了一个图景：比特币（BTC）不再仅限于零售交易者和科技创始人。各国政府现在也是这场游戏的一部分，估计有 23 个国家通过查封、直接购买、国家支持的挖矿或主权财富配置拥有比特币。

报告中的详细数据表明，美国以 328,372 BTC 领先主权持有，主要来自资产查封。英国以 61,245 BTC 紧随其后，而阿联酋则通过主权财富曝光和与挖矿相关的策略持有 30,382 BTC。尽管中国禁止国内挖矿，但估计仍通过没收控制着 15,000 BTC。

萨尔瓦多仍然是唯一一个将比特币作为法定货币的国家，记录显示其通过直接购买获得了 7,514 BTC。不丹则以 5,884 BTC 参与国家支持的挖矿，突显出较小经济体在战略曝光方面的实验。

报告的主权拥有权地图覆盖了北美、欧洲、中东、亚洲以及部分非洲和拉丁美洲，反映出 River 所描述的国家采用加速的趋势。

除了主权持有，River 强调比特币的基础设施在地理上变得更加分散。根据其哈希率分布分析，34 个国家现在占全球哈希率的超过 0.1%，而 12 个国家超过 1%，这表明相较于之前的周期，挖矿集中风险有所缓解。

截至 2025 年 12 月 31 日，报告的拥有权分布数据显示，个人仍然占主导地位，共有 1,401,000 BTC，约占供应量的 66.7%。投资基金和交易所交易基金控制 1,490,000 BTC，企业持有 1,450,000 BTC，政府则占有 432,000 BTC，约占供应量的 2.1%。

机构参与继续扩大。River 强调对对冲基金、资产管理者、主权财富基金、捐赠基金、养老金和保险公司的配置，报告显示各个类别的曝光达数十亿美元。

商户采用也在不断扩展。River 报告指出，2025 年北美商户增长领先，共有 6,535 家商户接受比特币，年增长 1,299 家。欧洲在总商户上仍略占优势，共有 6,745 家。

在支付方面，闪电网络的活动显著增长。River 估计 2025 年闪电交易量增长了 300%，交易所越来越多地整合存款和取款，从而推高了平均交易规模。

监管变化在许多司法管辖区似乎朝着比特币有利的方向发展。报告指出，34 个国家已批准比特币交易所交易基金（ETFs）或交易所交易产品（ETPs），而其他几个国家在近年来合法化挖矿、明确税收处理，或允许银行保管比特币。

综合以上发现，表明比特币在全球金融体系中的角色正在成熟。它不再只是一个投机工具；它越来越成为机构、企业和政府共同考虑的战略资产。

对于一个在 2008 年金融危机阴影下诞生的网络来说，进入 23 个国家的主权资产负债表标志着其发展史上的一个重要章节。

• 根据 River，多少个国家持有比特币？
  River 估计有 23 个国家通过各种获取方式目前拥有比特币。
• 哪个国家持有最多的比特币？
  美国以估计 328,372 BTC 领先，主要来自资产查封。
• 政府如何获得比特币？
  政府通过查封、直接购买、国家支持的挖矿和主权财富配置获得比特币。
• 政府控制的比特币供应份额是多少？
  政府合计持有约 432,000 BTC，约占总供应量的 2.1%。

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