2026年1月消费者物价指数（CPI）于2月13日由美国劳工统计局发布，显示出整体通胀环比上涨0.2%，同比上涨2.4%，低于经济学家的预测。剔除食品和能源的核心通胀环比上升0.3%，年度增幅为2.5%，符合预期，但仍高于美联储2%的目标。
2026年1月消费者物价指数（CPI）。
2.4%的年度整体通胀率是自2025年5月以来的最低水平，反映出能源价格的下降以及有利的基数效应。1月能源价格下降1.5%，主要受汽油价格下降3.2%的推动。
然而，住房成本仍然施加压力，环比上涨0.2%，同比上涨3.0%。食品价格环比上涨0.2%，年度涨幅为2.9%，而医疗和娱乐等服务类别也有所上涨。
市场反应参差不齐。股指期货最初下跌，随后转为上涨，表明市场感到宽慰而非过度兴奋。在周五的早盘交易中，主要股指大多下跌，而加密货币经济在主要代币上也表现出分化的走势。与此同时，黄金价格上涨1.6%，达到每盎司4,998.61美元，白银也上涨，反映出对硬资产的持续需求。
该报告发布的背景是，2025年绝大部分时间内通胀水平都高于目标，并且由于部分政府关停导致发布略有延迟。1月的数据包含了更新的季节性因素和对前几年数据的修订，尽管没有报告出重大趋势变化。
此外，市场普遍预计美联储将维持联邦基金利率不变，因为CME的美联储观察工具目前将不变的概率定在90.3%。
2026年2月13日CME美联储观察工具。
对于政策制定者来说，较低的整体通胀读数或许会减少他们面临的直接压力。然而，考虑到核心通胀率为2.5%，官员们发出了谨慎的信号，特别是考虑到潜在的关税影响和稳定的劳动力市场。如果这种去通胀趋势持续，市场已经开始定价2026年后期降息的可能性。
对于消费者来说，信息较为复杂：汽油价格有所缓解，但住房和服务成本仍然居高不下。回归2%的道路看起来比去年秋天更近，尽管尚未完成。
- 2026年1月的整体CPI是多少？
整体CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.4%。 - 核心通胀表现如何？
核心CPI环比上涨0.3%，年度涨幅为2.5%。 - 通胀减缓的原因是什么？
能源价格，特别是汽油价格下跌，拉低了整体通胀率。 - 这对美联储政策意味着什么？
这一较软的读数可能支持2026年晚些时候降息的预期，尽管核心通胀仍高于目标。
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