预测市场 巨头 Kalshi 与体育保险经纪公司 Game Point Capital 达成协议，以对冲职业体育团队的绩效奖金，提供的价格几乎是传统再保险商的一半，尽管多个州的监管机构正努力完全关闭其体育市场。

Kalshi 首席执行官 Tarek Mansour 宣布 这项合作关系，透露 Game Point Capital 已通过该平台在上周为两个 NBA 球队执行了对冲：一个是为晋级季后赛而触发的奖金，价格为 6%，相比之下，场外市场为 12-13%；另一个是晋级第二轮的奖金，价格为 2%，而场外市场为 7-8%。

“交易所是更好的替代方案，因为它们扩展了流动性并带来了竞争：多个交易对手在开放市场中竞争以改善价格，” Mansour 写道。

“通过 Kalshi 对冲可能比通过传统渠道更有意义，因为后者可能会带来额外成本和费用，” Game Point Capital 的联合创始人兼首席执行官 Will Hall 告诉 DealBook，引用了《纽约时报》的一篇 报道。

Decrypt 已联系 Kalshi 以获取评论。

预测市场与监管者

根据 Dune Analytics 的数据，体育市场占 Kalshi 业务的 80% 以上，而该公司同时努力抵抗州监管机构的尝试，以完全终止该业务。

马萨诸塞州、内华达州和康涅狄格州的法院最近都已给予监管机构追求临时禁令的绿色信号，认为与体育相关的事件合同是在州法律下的无执照体育博彩。

与此同时，Polymarket 周一提起了联邦诉讼，辩称马萨诸塞州缺乏监管其平台的权力。

尽管是竞争对手，Kalshi 和 Polymarket 现在实际上正在共同对抗同样的监管斗争，直到最近，该领域的主要联邦支持者一直是商品期货交易委员会，该委员会通常对监管采取较轻的方式。

CFTC 主席 Brian Selig，平台的关键盟友，宣布该机构将参与正在进行的预测市场诉讼，以确认联邦管辖权并对抗州级禁令。

但监管局势正变得更加复杂。

周四，SEC 主席 Paul Atkins 告诉参议院银行委员会，证券交易委员会可能也会要求在预测市场领域中发挥作用，指出两个机构之间可能存在重叠的管辖权。

“预测市场正是一个可能存在重叠管辖权的领域，”Atkins 说。他补充道，SEC 可能无需新的立法就可以介入，并指出：“无论如何，证券就是证券。”

尽管面临波动，机构资金仍在流入该行业，Jump Trading 在 Kalshi 和 Polymarket 中均获得少量股权，以提供做市流动性，目前这两个平台的估值分别为 110 亿美元和 90 亿美元。

根据区块链安全公司 CertiK 的数据，预测市场领域的行业交易量从 2024 年的 158 亿美元 增长到约 635 亿美元，该公司警告说，基于激励的活动和混合的 Web2/Web3 基础设施会带来新的诚信和安全风险。

尽管如此，该公司表示尚未看到大规模证据表明洗牌交易正在扭曲主要平台的价格。

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